◆最新公布的货币数据符合预期，对资本市场影响中性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】物价和工业生产数据对资本市场影响中性偏负面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
最新公布数据，4  月份新增贷款5918  亿元，M2  同比增速为25.95％，贷款的数据基本符合市场的预期。我们认为只要新增贷款数量不是过分的高，比如再次超过1万亿，对资本市场的影响将是偏中性的。但是信贷结构的调整对资本市场的短期可能存在压力。
物价水平同比继续保持负增长，这与我们宏观分析师的判断一致，考虑到发电量数据在4  月份较差，因此我们认为实体经济运行的情况短期对资本市场的影响中性偏负。
最新数据总体上符合我们的预期，我们维持之前对市场的看法：“短期调整，中期向好”。建议关注4  月27  日、5  月11  日的策略报告对于目前市场的详细分析。
◆信贷政策将延续“调结构、保增长”
我们宏观分析师认为：从目前公布的数据来看，货币当局已经对信贷进行了结构调整，预计未来政策仍然将延续这样的措施，全年信贷维持在8  万亿左右水平，M2稳步回落，M1  略有上升。
根据物价水平数据，当前通缩的危险在减少，4  月份双双为负更多的是基数原因。
因此目前的货币政策无需加码，但是考虑到目前经济刚刚开始复苏还不稳固，因此货币政策仍将宽松以保证经济增长。
◆我们维持对于市场短期内调整的看法
我们维持我们对于市场短期内调整的看法。在4  月20  日我们认为市场将进行调整以来，我们一直坚持这样的看法，从目前看市场的调整正在进行。短期内，市场的调整仍然延续，建议投资者短期内投资趋于谨慎。