在经济不景气的情况下，很多企业在春节后将订单推迟到3月生产，造成3月工业环比增速达到罕见的6.4%，4月则回复到正常水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月工业增速回落受到去年基数较高和季节性因素影响，从过去13年的平均情况看，4月增速比3月约低0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
4月工业增加值的放缓主要是受出口下降以及重工业生产调整所影响，产能过剩的钢铁、有色等重工业产能存货调整继续进行。由于钢铁、有色、地产等行业超过75%的上市公司不得不为高库存买单,计提的存货跌价准备接近上市公司盈利的6%,单此一项就吞噬企业利润500多亿元。其中,中国石油对存货计提了86.08亿元跌价准备,宝钢和中国石化分别计提了48.7亿元和43.7亿元,就连房地产龙头万科也计提了12.3亿元。计提存货跌价准备的企业之多,计提额度的金额之大,在我国上市公司历年来所披露的年报中都极为罕见。由于大部分生产的周期都是1年左右，因此第一个过程大约1年左右时间就能完成，高峰在前6个月，因此目前企业去库存的高潮实际上已基本过去，经济快速下降局面开始停止。
产能过剩将是今年企业利润增长的最大威胁。据行业协会估计，今年国内钢铁行业过剩产能超过1亿吨，水泥行业过剩产能约7000万吨，到2010年煤炭过剩产能将达4亿吨。此外，有色、电力、建材、纺织等行业都面临产能过剩的问题。由于总需求并未全面启动，在工业企业去库存基本完成后，产能过剩将限制工业品价格，影响企业利润增长，推迟复苏的到来。
此外，在整个微观体系中，私营企业、中小企业、外资企业经营环境尚未好转，复苏迹象不明显。以上部门对于就业、出口的贡献度较高，最为贴近民众对经济景气度的感受，对于判定经济进入复苏区间具有特殊的意义。