􀂄  4  月产量增速全面回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】白酒产量增速接近历史高位，符合我们前期判断，即鉴于去年3  月之后白酒产量增速在低位运行，我们相对看好后续白酒产量增速的持续回升；啤酒产量增速将继续回升，基于国家气象局预测今年天气偏暖，以及去年3  月之后特殊事件和凉夏因素导致的同期增速较低，今年4  月之后啤酒销量增速明显超去年同期是大概率事件，超预期也有可能发生；黄酒、葡萄酒、液体乳表现属于正常范围，经济转暖和乳业需求刚性将会巩固产量增速回升趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  白酒：4  月产量53.51  万吨，同比增长30.40％。2009  年前4  月增速20.80％高于2008  年前4  月增速17.74％。
􀂄  啤酒：4  月产量357.92  万吨，同比增长8.20％。2009  年前4  月增速5.90％低于2008  年前4  月增速8.45％。
􀂄  葡萄酒：4  月产量6.38  万吨，同比增长6.90％。2009  年前4  月负增长1.60％低于2008  年前4  月增速30.01％。
􀂄  黄酒：4  月产量9.63  万吨，同比增长5.70％。2009  年前4  月增长10.70％低于2008  年前4  月增速8.90％。
􀂄  液体乳：4  月产量122.20  万吨，同比增长3.30％。2009  年前4  月增长1.50％低于2008  年前4  月增速10.90％。
􀂄  二季度关注啤酒的同时，也应该关注高端酒的估值修复行情。二季度啤酒经营环境较为宽松，白酒由于处于淡季，利好刺激因素相对较少。我们认为，一方面在关注啤酒、肉制品和乳业的同时；另一方面，基于一线高端酒公司估值较低，年初以来涨幅偏小，消费税调整预期的不明朗暂时压制了估值修复的速度。立足长期，我们仍然强烈推荐茅台和张裕，关注啤酒公司、双汇发展、泸州老窖。