投资要点          
        行业涨幅居前，电机板块发力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月，A股市值加权涨幅2.9%，沪深300指数涨幅0.3%，同期申万电气设备行业指数涨幅7.6%，居行业板块第三。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）年初至6月末，申万电气设备行业指数跌幅超过15.72%，上半年表现与沪深300指数表现相近。四个细分板块中，电机板块延续上月热度，日均换手率（5.75%）及涨幅（10.09%）均居电气设备行业首位。  
        估值有待修复，高于历史平均水平。目前电气设备板块市盈率中值76.29倍，居行业中位，远高于沪深300上市公司的23.76倍水平。目前电气设备板块历史市盈率（TTM）的滚动均值为52.61倍，低于目前板块估值中位数。从2000年至今，仅有18.6%的交易日中，电气设备板块市盈率中值高于70倍。目前电气设备板块估值水平仍处于历史偏高位置。  
        产能利用率现好转，风电利用率改善，水电利用率最高。5月份，发电设备累计平均利用小时数1484小时，同比下降8%。风电设备累计利用小时数793小时，同比下降8%，下降幅度减少4个百分点。水电设备累计利用小时数1295小时，同比上升12%，涨幅增加2个百分点。发电设备新增容量同比增长30%，产能扩张增速下降。1-5月份全社会用电量2.2万亿千瓦时，同比上升3%。  能源技术革命创新行动计划出台，助推产业技术升级。
        6月，发改委、工信部、能源局相继出台《能源技术革命创新行动计划（2016-2030）》和《中国制造2025-能源装备实施方案》，重点列出风电、核能、太阳能等15项目能源技术创新任务，明确了下一阶段的能源装备发展方向。  风险提示：能源政策实施缓慢，政策执行力度不及预期