【投资要点】
智能投顾开启财富管理新纪元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】智能投顾是一种互联网金融技术下诞生的资产管理服务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通过了解用户的风险偏好水平以及预期收益率等指标,运用智能算法以及组合投后的自动化管理技术,起到类似传统人工投顾的作用。智能投顾的资产管理规模已经从2012 年几乎为零增加到2015 年底的187 亿美元。咨询机构科尔尼 (A.T.Kearney)预计,智能投顾未来3 到5 年的年复合增长率将达68%,到2020 年其管理资产规模有望达到2.2万亿美元。
海外借鉴:美国智能投顾市场。智能投顾诞生之初,多数依赖于自身技术优势并结合互联网平台得以发展。如Wealthfront、Betterment、Personal Capital、SigFig 等。市场份额上,Betterment 和Wealthfront 作为行业的领头羊,已捕获了大部分智能投顾市场,两家市场份额合计31.55%。此外,传统金融也在逐渐涌入,如:贝莱德、美林证券、蒙特利尔银行(BOM)、巴克莱、苏格兰皇家银行、德意志银行等。
国内智能投顾发展历程及现状分析。我国智能投顾概念的出现一方面是在普惠金融、全民理财的趋势引导下,传统投资顾问行业自然转型的结果;一方面则是互联网基因、大数据技术、量化投资技术的加速发展而推动的。目前已经形成了弥财、爱理不理、京东智投、钱景私人理财等近10 余家机构争相布局。
按照服务特点,可将目前国内的投顾公司分为全球资产配置型、证券投资型和理财超市型。整体上看,我国智能投顾布局已经初步完成,但影响力还有待提升。
国内智能投顾市场展望。中国人民大学在公布的《2014 中国财富管理报告》中预计,到2020 年,我国的私人财富管理规模将达到227 万亿元,将会是2013 年130 万亿元的1.75 倍,增长幅度达到97 万亿元。随着国内中产阶级和大众富裕阶层的快速崛起,以及互联网+和数字化趋势的出现,这些外部因素为智能投顾的崛起提供了恰逢其时的发展时机。参考美国在智能投顾领域现状,我们预测,未来智能投顾将有较大的增长空间,ETF基金将成为智能投顾未来的主流标的。
相关标的。目前A 股涉及智能投顾领域的上市公司主要有2 家。
中国平安旗下的“平安一账通”主打对线上平台的各类金融产品进行风险分化,结合用户风险评测给予合适的投资组合推荐。
同花顺平台的“iFinD”运用自身大数据技术为用户提供策略组合推荐以及组合优化策略。
【风险提示】
(1)政策风险(2)模型失效风险