交易建議
天韻國際(6836) 0.78 元/ 短線目標價:0.90 元 /15.4%潛在升幅
因素:i) 集團2015年收益按年升23.7%至5.54億元人民幣,經調整純利按年升29%至1.17億元,整體毛利率按年升0.9個百分點至31.1%;期內,以自家品牌出售加工水果產品的銷售額為4,980萬元,按年急升99%至1.00億元人民幣,佔總收益從2014年同期11.2%提升至18.1%
ii) 集團於市場回購股份及主席增持消息,反映其對於公司前景的支持,料將成為股價上升催化劑;集團加強於內地的分銷業務,有利提升集團收入及盈利
iii) 現價相當於2016年預測市盈率4.5倍,與國際同業平均12.0倍估值折讓超過50%,集團現時處淨現金狀態,佔現時市值約23%;
iv) 股價於保歷加通道底部現支持回升,有利股價反彈,建議趁低吸納。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
四環醫藥 (0460) 1.71 元 / 短線目標價:2.00 元 / 14.7%潛在升幅因素:i) 集團達成聯交所滿意的所有復牌條件,於2 月29 日復牌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)停牌期間,公司的營運如常和研發活動繼續推進。2015 上半年業績顯示,集團繼續優於行業平均水平,市場份額(按醫院採購金額計算)為11.3%,按年增長0.5 個百份點。
ii)近日集團公告另一個1.1 類創新藥加格列淨成功獲得I/II/III 期臨床試驗批件。此乃是集團第7 個獲得臨床批件的1.1 類創新藥,也是集團第二個治療糖尿病的1.1 類創新藥。
iii) 現價相當於2016年預測市盈率7.0倍,預期盈利增長12%。現價相對同行的16倍預測市盈率有較大折讓,預期投資者信心隨著有關公司基本面的消息如財報發布、研發公告會有所恢復,而估值可獲重估機會;iv) 股價於保歷加通道底部現支持回升,有利股價反彈,建議趁低吸納。