投资建议
        目前染料行业处于行业淡季，染料价格有所回调，预计随着需求旺季的到来，染料价格将有进一步上升的空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来，随着国内环保要求的提高，染料企业清洁化生产是大势所趋，而巨额的环境治理成本将迫使中小染料企业退出行业竞争，一体化清洁生产的染料龙头企业最终受。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计浙江龙盛2016年至2018年EPS分别为0.95元、1.07元、1.20元，对应PE为9X、8X、7X，给予"推荐"评级。
        投资要点
        染料行业需求平稳，淡季价格回落：2015年，国内染料行业总产量为92.2万吨，同比微增0.5%。公司预计今年染料行业产销量将总体稳定。染料价格经历去年大幅度调整后，社会库存得到有效消化。年初，染料价格出现短暂的底部反弹，但由于淡季因素，迅速回落。目前总体来说仍然处于低位。预计随着下半年旺季到来，以及G20峰会结束，染料价格有望出现反弹。  
        环保压力下，染料龙头企业将受益：一吨染料生产将产生数十吨废水，治理成本巨大。随着环保要求的提高，小型染料生产企业因资金、技术的匮乏，逐步退出竞争。近年来，浙江龙盛在环保方面持续投入，已有一定积累和创新。公司在浙江上虞生产基地构建了"染料-中间体-硫酸-减水剂循环经济一体化产业园"，在分散染料生产上，降低了70%以上的废水和90%以上的固废排放量。公司一体化清洁生产，符合环保要求，提升了产品竞争力。随着环保要求提高，染料行业竞争格局有望进一步趋向有序。  
        公司房地产业务有望超预期：公司房地产业务聚焦上海，在手较大项目为：华兴新城项目、大统路项目、大宁社区动迁安置项目。其中，体量最大的华兴新城项目已签订房屋征收与补偿协议4015户，签约率已超过93%。项目预计2018年开工，2019年开始预售，2021年陆续为公司贡献利润。华兴新城项目地上建筑面积约38万平米，地下建筑面积约13.8万平方米，项目平均楼板价3.87万/平米，目前苏河湾周边住宅价格约为7-10万/平米。华兴新城项目若开发成功，有望为公司带来上百亿的盈利。  
        金融投资业务成为利润新增长点：浙江龙盛近年来加大了对股权投资业务的投入，并获得了较好的投资收益。2015年，公司实现投资收益8.49亿元，投资收益占营业利润比重已达到27%。未来，公司将继续在化工、医疗健康、文化、互联网、金融服务等领域寻求投资机会。  
          风险提示：国内印染需求下滑超预期；国内房地产市场景气度下滑。