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研究报告:国都证券(香港)-港股投资策略:人民币汇率波动对港股影响弱化-160708

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-08 15:08:57
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黎嘉平
研报出处: 国都证券(香港) 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 780 KB 分享者: pku****ida 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        去年下半年至今,人民币兑美元、美元指数、英镑兑美元等汇率指标一直扰动投资者的神经,逻辑与常识都认为这些是判断港股走势的关键指标,本文分别从人民币兑美元与美元指数角度分析汇率波动对恒生指数的影响,得出以下结论:美元对离岸人民币的波动与恒指历史上呈一定的负相关,即人民币贬值与港股下跌同步,反之亦然;然今年以来人民币贬值与恒生指数的走势并不同步,两者无相关性,主要由于现阶段人民币贬值属于监管层控制下的有序贬值,未对国内金融市场乃至香港股市、全球经济造成明显冲击,因此,人民币贬值并不能作为判断恒生指数当期下跌的依据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从美元指数的角度看,随着英镑的贬值与非农就业人数低于预期,市场预期美联储加息时间持续推迟,即使目前已进入美元加息通道,根据历史最近两次美联储加息经验,加息期间恒生指数并非想象中的下跌,而是因靴子落地及美国经济企稳的逻辑而走强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)最后,从过去几年数据看,当美元指数走强恒生指数则大概率下跌,而今年以来两者却无明显相关性,简言之,过去人民币贬值利空港股,而今年该指标影响弱化,人民币汇率波动非判断港股走势的的核心因素。
        

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