龙源电力6月发电总量同比增长2％，其中风电发电量同比增长1.9％至2,035亿千瓦时，火电同比微涨0.3％至794亿千瓦时。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们估计6月风电利用小时数同比下降14％，主要由于风资源疲弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管如此，我们对龙源电力保持正面看法，因为预期可再生能源全额保障性收购政策的落实有助推动发电量。我们维持买入评级，基于贴现现金流所得的目标价为6.90港元。
        尽管6月风资源疲弱，弃风率未有恶化。虽然我们的调查显示中国的平均风速在6月同比增长1.7％，但主要省份包括内蒙古和江苏分别下跌4％和5％。我们认为，这是构成龙源电力发电量疲弱的主要原因。我们估计龙源电力在内蒙古和江苏的利用小时数分别下降16％和24％。但据了解，6月的弃风率没有较5月恶化，我们认为这是一个良好信号。
        2016上半年风力发电量同比增长8.6％至15,409GWh，占我们全年发电预测的52％，对比2015上半年占全年的55％。我们估计2016上半年的利用小时数同比下降8％。2016上半年火电发电量同比下降4.5％至4,688亿千瓦时，占我们全年预测的54％，对比2015上半年占2015全年发电量的52％。
        风险因素：（1）上网电价下调;（2）弃风率恶化;（3）输电线路的建设延误;（4）全额保障性收购政策存在执行风险。