周期行业市场表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月4  日，上证综指涨1.91%，周期各行业指数表现强于大盘，均上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各行业指数表现：钢铁指数+2.35%、石化+2.52%、基础化工+2.23%、房地产-0.39%、煤炭+4.38%、有色金属+4.30%。
        石化：美国天然气价格大幅上涨，关注国内天然气行业的投资机会。由于美国天然气需求持续增长、库存增量开始放缓，近期天然气价格大幅上涨。截至到6月30  日，美国NYMEX  天然气期货收盘价为2.93  美元/百万英热，相较于5  月最低价1.92  美元/百万英热，涨幅高达52.60%。我们认为随着国内天然气价格的市场化改革，未来上游油气开采行业也将逐步放开，从而引入更多的供应主体。建议关注胜利股份、中天能源、新潮实业、洲际油气、通源石油、恒泰艾普、吉艾科技、新奥股份、广州发展。
        基础化工：积极推荐粘胶短纤板块，产品价格有望突破去年高点1.5  万元/吨。
        我们认为此次粘胶价格在横盘一段时间后再次大涨将打开上涨通道，后市价格有望突破去年1.5  万元/吨高点。当前仍属行业淡季，但行业开工率一直高位运行，库存处于低位水平。近期棉花价格持续反弹，期货价格已突破1.5  万元/吨，棉价对于粘胶短纤的价格压制有所缓解。随着8  月下游旺季的到来，加上萧山富丽达搬迁影响和龙卷风袭击后阜宁澳洋停产，我们认为产品价格后续仍有较大上行空间。我们推荐积极关注三友化工、南京化纤和澳洋科技。
        石油化工：【金正大】收购德国园艺公司，布局产品服务国际化。2016  年6  月30  日，德国金正大与Compo  AcquiCo  S.à.r.l.签署了股权交割文件，并支付了1.1  亿欧元的股权收购款，完成了收购的全部交割工作。交割完成后，德国金正大持有Compo  AcquiCo  S.à.r.l.旗下24  家从事家用园艺业务公司100%的股权。之前金正大公告拟以不超过1.16  亿欧元的价格收购Compo  AcquiCo  S.à.r.l.旗下24  家从事家用园艺业务公司的全部股份。收购标的为欧洲最大的家庭园艺类肥料、植保产品供应商，拥有一流的世界品牌和全球化的营销网络。
        此次交易有助于公司抓住国家“一带一路”走出去历史机遇、产品迈向全球的同时，还可以引入国外专业化的园艺技术，进入家庭园艺植保的蓝海领域，建立全球化的购销体系。
        风险提示：系统性风险；大宗商品价格下跌；改革进度低于预期。