【行业公司评论】
天业股份:地产&黄金业务值得期待、奇虎360 私有化更进一步
陈天诚 021-35082325 chentc@essence.com.cn
奇虎360 在6 月底宣布,已接到买家联盟关于私有化最新进展的通知函,称正在积极满足私有化协议中尚未完成的条件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据奇虎360预计,该私有化交易将在2016 年8 月中旬前完成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司以8971 万美金参与奇虎360 私有化计划,即将收得硕果; 地产板块:首次落子一线,合作开发深圳羊台山庄房地产项目,相较于附近拍出的天价地块,公司土地成本优势明显,估计明后将增厚公司业绩。
另外7 月1 日,公司以4.1 亿向子公司购得济南龙奥天街项目,核心城市布局更进一步。 金融板块:6 月底公告拟1.59 亿增资万和租赁,增资后将持有万和租赁15%股权;公司小贷板块已运作7 年,受山东地方政策支持。租赁+小贷协同发展,均有望成为公司利润增长点。 矿业板块:16 年公司三大举措助推矿产业务,澳洲金矿在优化选矿方法、拓展产业链,矿回收率有望从56%提升至80%;此外,脱欧黑天鹅引市场恐慌,黄金等避险资产受追捧。公司承诺矿产业务1.7 亿利润落地概率大。 公司业务地产、金融、矿业三足鼎立,金融板块的再扩疆土有助于反哺公司密集型业务(地产+矿产),更好实现产融结合,相辅相成。
沱牌舍得点评:董事会改组火速出炉,管理层基本保持稳定,后续深化改制工作继续
可期!苏铖 021-35082778 sucheng@essence.com.cn
公司发布公告:1)沱牌舍得集团已完成股权转让及增资的变更手续,股权交割正式完成,天洋集团持有集团70%股权,成为公司控股股东,实际控制人变更为周政先生。2)董事长李家顺、副董事长张树平、董事陈亮、马力军等6 位董事,及3 位监事辞职。3)公司董事会同意提名周政、刘力、蒲吉洲、杨蕾、谢作、徐京永、陈刚、张生等8 位为新的董事候选人,其中陈刚、张生为独立董事候选人。4)应决定增加2 名独立董事,修订公司章程,修订后董事会由11 名董事组成,设董事长1 人,副董事长1 人。5)公司现任总经理李家顺因实际控制人变动原因辞去职务后,董事会同意聘任刘力为公司总经理,张树平担任常务副总经理。6)7 月21 日召开临时股东大会。 简评: 1、高效率推出董事会改组方案,实际控制人加速对股份公司的控制,管理层基本保持稳定,基本符合预期/承诺。 2、做大白酒主业要求公司经营上聚焦,同时新股东要改革激励机制释放企业活力。我们认为,公司全年20 亿收入(含税)的经营目标将有较强的实现基础。 3、集团对股份公司的支持力度会加大。天洋对沱牌舍得集团增资,集团财务实力极大增强,而股份公司则资本实力较弱,短期负债高,技改要求迫切,市场投入需求大,因此,我们认为集团下一步对股份公司进行财务支持力度会加大,而随着管理层队伍稳定成型,进一步的激励举措也可以期待。 4、我们认为,公司改制彻底,聚焦主业,体制机制优势将会得到释放,成为三线品牌“小酒”当中佼佼者的概率高。