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研究报告:中信期货-农产品策略日报:国内豆油库存超百万吨,料油脂价格维持弱势-160706

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-07 15:05:49
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 844 KB 分享者: wan****715 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:  国际方面,马来棕榈油出口下滑、产量上升及生柴计划搁臵等,利空马来棕榈油价格;从历史上,除07、11年度以外,USDA每年6月播种面积预估相对后期的收获面积均呈现高估表现,因此,基于USDA目前美豆单产预估,叠加北美干旱面积继续扩大等考虑,预计16/17年度供需偏紧格局观点不变,且后期单产存在不断被下调可能,这将长期利多CBOT豆类价格,故在近期多空交织下,马来棕榈油呈盘整概率较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  国内方面,上游供应,在国内大豆充足情况下,国内豆油库存已超百万吨,后期油脂库存继续上升是大概率趋势;而下游成交,终端需求疲软,棕榈油需求更不见起色,预计后期下游改善概率不大,对国内连棕价格形成压制。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  操作建议:  趋势操作:建议P1609空单持有(P1609,6月13日5400进场,止损位5600);P1701空单持有(P1701,7月5日5270进场,止损位5400)。  套利操作:建议豆棕价差扩大套利持有(买Y1701卖P1701,7月1日1160进场,止损位1000)。  重要监测点:  1.国际原油价格走势;  2.马棕出口、生产情况;  3.进口大豆到港情况。  风险因子:  1.南美天气条件;  2.马来天气条件。
        

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