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协众国际控股研究报告:方正证券-协众国际控股-3663.HK-前景向好,推荐-160707

股票名称: 协众国际控股 股票代码: 3663.HK分享时间:2016-07-07 14:53:52
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 方正证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 121 KB 分享者: 138****760 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        最新动态
        我们最近和公司财务总监进行了访谈,就公司目前的运营情况和未来发展进行了提问,了解到公司最新动态,访谈纪要如下:
        公司资料:
        公司主要从事开发、生产和销售汽车HVAC(Heating,  Ventilation  and  AirConditioning,供热通风和空气调节)系统以及不同种类的HVAC部件,并且提供技术及相关服务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照供应的车型区分,供应给SUVs及皮卡占2015年公司收入的20.5%,供应给轿车占比28.3%,其次面包车和重型卡车占比分别18.4%和12.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        受到2015年中国汽车行业增速放缓,以及商用车产销下降拖累,公司2015年收益较2014年下降6.2%至6.988亿人民币,整体毛利1.471亿元。毛利率从23.4%下跌至21%,反映部分车型HVAC系统降价的影响。
        投资亮点:
        公司是中国领先的HVAC自主品牌企业,拥有超过20年的经营经验。而汽车供热和空气调节产业本身处于属于工业,技术层面中国和外国品牌差距并不明显。相反,公司本土化生产有助于降低生产和运输成本,一般而言,同样的HVAC零件协众要比外国品牌同类型的产品更具备价格优势。
        北京汽车(5.4,  0.16,  3.05%)集团有限公司控股60%的北京海纳川香港拥有协众国际33.17%股权,而北汽是中国目前生产最多纯电动汽车的公司。北汽纯电动车的HVAC部件大部分由协众提供。根据十三五规划,2020年中国电动车保有量目标是500万辆,协众已经投入约2亿元人民币进行研发,致力于成为中国领先的电动车HVAC生产商。
        

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