周报摘要:
本周市场回顾:上周商贸零售(中信)行业整体下跌幅度为3.16%,跑赢沪深300 指数0.7 个百分点,在各行业位居中游。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易和百货跑赢沪深300指数和行业指数,其中贸易板块涨幅最大,跑赢行业指数1.66 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近期热点关注: 2016 年5 月货物贸易顺差3140 亿元、服务贸易逆差逆差1250 亿元;前五个月外商投资企业进出口额同比下降12.7%,降幅高于全国平均水平4.1 个百分点;发改委推进医疗服务价格改革,具体政策即将出台;小商品城:跨境电商平台加大北美合作力度。
上周重点公告:大连友谊:友谊集团协议转让公司股份,控股股东发生变更;南京新百:拟8662 万新元收购康盛人生集团20%股权;广州友谊:子公司广州证券拟在港设立全资子公司;厦门国贸:42.59 亿元总价联合竞得合肥市地块,出资股比80%;海印股份:为子公司国际展贸城提供5 亿元担保。
投资策略:国企国资改革确立了以《关于深化国有企业改革的指导意见》为引领、以若干文件为配套的“1+N”体系。据肖亚庆介绍,目前已相继制定出台13 个专项改革意见或方案,还有9 个文件正在履行相关程序,相关配套文件即将全部制定完成。国企改革下一步将推动重组整合,加大集团层面的兼并重组。从各地部署推进改革情况来看,截至目前,至少25 个省市已公布了国企改革方案,梳理各省市的国企改革政策,混合所有制改革,兼并重组、员工持股和引入战投已成为重要举措。我们认为商贸零售作为竞争性行业,国企改革的空间和机会最大,其内在逻辑在于零售企业借国企改革突破体制限制,通过优化治理结构和推出激励机制,促进资源有效配臵和经营效率提升。从区域来看,历史上地方国企改革的热门区域强者恒强,上海和广东的国企改革值得关注。建议关注重庆百货、欧亚集团、王府井、北京城乡,鄂武商等。
投资组合:上周重点推荐的投资组合取得绝对收益3.86%,跑赢行业指数0.7 个百分点,本周重点推荐的投资组合:永辉超市25%、新华锦25%、江苏国泰25%、中百集团25%。