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研究报告:中信期货-能源化工策略日报:油价偏空影响,PTA震荡下行-160707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-07 14:32:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,潘翔
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 486 KB 分享者: kai****3.c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

行情回顾:  
        上一个交易日PTA继续下行,主力合约1609最终收于4752,结算价4766,跌112,跌幅2.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前主力持仓在129万手,日减仓16万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        市场要闻及监测重点变化:  昨日华东市场价最低最高-100/-80,在4580-4630元自提/送到。逸盛石化7月6日PTA主港自提现款价下调,内盘卖出价4600元,买入价4300元,外盘卖出价620美元。  宁波三菱70万吨PTA装置7月6日装置重启,尚无产品下线。  7月5日亚洲PX价在808.67美元/吨FOB韩国和829.67美元/吨CFR中国,较4日收盘价跌5.5美元。在+620元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本约5000元/吨。  投资逻辑:
        品种整体:原油价格大幅下挫,拖累化工品市场走势。前期PTA价格回升,成本端支撑有一定作用,但随着油价的走低,这一支撑转变成偏空影响。基本面看,三菱装置的重启,令目前正处于检修的产能减少,后期供应有增加趋势。短期看,G20政策性停车前,PTA-聚酯将继续维持亢奋状态,供需格局变化不大;而油价走低的偏空的短期影响增加。  交割月合约:TA1607合约成交量0手,流动性低。  期现:现货对09合约贴水127元/吨。
        跨期:5-9价差呈现远月升水260元/吨,可适当参与5-9正套。  流动性:总持仓处于偏高水平。
        

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