昨日期债市场价格震荡上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5年期主力合约TF1609收盘报价101.06,上涨0.07%,日增仓35手,持仓总量2.4万手,成交量0.6万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10年期主力合约T1609报100.43,上涨0.17%,日增仓-355手,持仓3.0万手,成交量1.5万手。期现套利方面,TF1609最大成交量可交割券为160007.IB,IRR报0.6782%,成交量39.6亿元。T1609最大成交量可交割券为160006.IB,IRR报-0.9609%,成交量38.8亿元。
昨日央行进行了300亿元公开市场逆回购,实现当日1800亿元资金净回笼。昨日,货币市场资金利率继续下滑,隔夜Shibor利率已经低于2%,市场流动性稳定。同时,昨日发行的10年期国债中标收益率仅为2.8114%,较上次有大幅下降。说明市场对国债的需求十分旺盛,也可能意味着境外市场的避险情绪已经开始向国内传导,再度推高投资者避险情绪。同时,德国、英国、美国和日本国债收益率不断创新低,说明英国退欧对市场影响仍然在发酵。
目前看来,期债市场价格受到稳定市场流动性和疲软的经济数据支撑。加上境外市场避险情绪再度冲击国内市场,使得境内投资者避险情绪再度升温,或将对期债价格有一定推高作用。短期看来期债市场价格将持续震荡。建议投资者空单离场,重点关注投资者避险情绪和人民币汇率走势,同时关注IRR波动下的高抛低吸机会。
策略建议:
空单离场,关注IRR波动下的高抛低吸机会。
关注因子:
1.英国退欧公投,对全球金融市场带来的冲击;2.国际债市收益率和避险情绪变化;3.地方债发行情况;
4.人民币汇率波动。
策略风险点:
1.人民币汇率贬值带来的资金外流;2.地方债规模庞大,资金挤占效应增强;3.央行放慢货币投放速度,造成流动性紧张。