White预计，2009年全球精炼锌需求将减少4.9%，为自1975年以来最大年度降幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  其中欧洲消费量预计下降12%，美国减少9.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而中国需求可能逆势增长4.6%，受到政府4万亿元的经济激励措施和国储局及省级政府的收储行动推动。
在08年初，LME锌库存不足10万吨，至09年初达到34万吨，增长幅度达到250%，09年2月末达到最大值为362275吨，从2月至现在，锌库存变化呈现一种减少趋势，5月13日库存为322025吨。在基本金属当中，受收储影响最大的是铜，LME铜库存已由2月底的548400吨减少至目前的37万吨左右，5月13日库存为373750吨。而基本金属当中，金属铝的库存变化一至呈一种增加趋势至今没有改变，高高在上的库存是铝价反弹和铝企复产的压力。
通过上市公司的一季报来看，铜业上市公司已经扭亏为盈，而铅锌业与铝业仍然处于亏损当中，而铅锌业的亏损程度要略好于铝业。由此，也可以得出，当前的锌价还不足以使中小铅锌冶炼企业复产。
锌有50%左右用于镀锌板，而镀锌板主要用于汽车行业，所以锌的需求是否旺盛与汽车行业的景气度有很大关系，当下，国际汽车行业的不景气显然要影响锌的需求，行业的景气度不可能很快发生实质型的反转。我们维持“铅锌”行业中性的投资评级。
投资风险：宏观经济走势的不确定性；中国因素在新一轮周期的作用不确定性。