收购捷尔医疗，产业布局由地产向金融和医疗延伸
        2015  年5  月，华业资本以现金21  亿元收购捷尔医疗，主营业务由地产向医疗和金融延伸，其中，地产项目处于收割期，为医疗和金融的转型提供资金支持，医疗和金融是未来公司战略转型的重点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        金融：高品质+高成长+高盈利
        金融主要是针对三甲医院应收账款的类保理业务，具“三高”特征：1）高品质，不良率极低；2）高成长，2015  年完成约40  亿元体量，2016  年料百亿以上；3）高盈利，通过“优先/劣后”结构化产品，净息差8-10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        医疗：2016-17  年承诺利润2.2  亿、3  亿
        捷尔医疗主要有三大业务板块：医疗设备供应、与医院合作成立医疗中心、重医附三院（75%股权，已开业运营）。按收购承诺，捷尔医疗2015-2020  年累计净利润不低于18.5  亿，其中2016-2017  年不低于2.2  亿、3  亿元。
        地产：为金融和医疗业务提供资金支持
        存量住宅项目下半年进入销售结算，商业物业通过证券化回流资金，为金融业务提供更有力支持。1）住宅：10-20  万平米，位于通州和深圳，下半年销售结算；2）商业物业:约8  万平米，位于北京和深圳；3）新北京中心通过证券化回流资金。地产整体NAV  约70-80  亿。
        催化：金融业务放量+李仕林其他医疗资产注入
        催化之一：金融业务放量，乃至区域外扩张打开天花板；催化之二：捷尔医疗原实际控制人李仕林按承诺将其他医疗资产逐步注入。
        风险提示
        医疗金融平台项目推进低于预期，地产结算进度低于预期看涨36%，给予“买入”评级
        分部估值:1）地产业务：50  亿元；2）医疗业务：给予25x2016PE，估值66亿元；3）金融：2016  年假设100  亿元业务，净利润9.6  亿元（落到2017  年报表），给予10xPE，估值96  亿元。三项合计，公司6-12  个月合理估值200亿元，看涨36%，维持买入评级。