环保板块16  年中报平均净利润增速38%，主要原因为并购加速
        ?截至16/07/05，有22  家环保公司发布16  中期业绩预告，同时我们对重点跟踪的公司中报业绩进行了测算，结果详见附表。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ?不考虑并购，行业整体仍呈现高增长态势35%+；并购成为业绩超高增长的最主要原因，增速超过100%以上的公司，90%以上原因来自收购和基数效应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们对37  家重点环保公司进行了中报业绩增速前瞻，根据我们测算，上半年平均增速90%（按照行业净利润合计算增速亦为82%）；剔除异常值（由于资产重组或自身基数较小所致的异常高增速值）后平均增速为38%。相比去年同期呈现加速态势，主要原因来自去年并购加速。
        ?由于工程结算大部分在下半年，中报仅占全年业绩30%左右，因此对全年业绩说明性较小，但目前看没有特别超预期也没有严重低于预期的公司。
        ?从细分行业来看，景气度向上的细分增速仍然较快，看好我们前期重点推荐的PPP  三个新细分和节能行业：①节能：神雾环保（+700%）、金城股份、②PPP新细分节水：大禹节水（+225%）、京蓝科技（+100%）；环卫：龙马环卫（+20%）、桑德环境（+28%）；海绵城市：东方园林（+65%）、碧水源；③生物质发电行业亦有所改善（凯迪生态）。
        ?从中报看，水处理行业在PPP  驱使下订单和工程丰富，仍维持较高增长；监测行业亦维持不错行业增速，其他运营类企业危废相对较快30%左右，水务运营类维持稳定10-20%增速区间。
        投资策略：维持推荐PPP  新领域“海绵城市+农业节水+环卫”主线?维持推荐PPP  新领域“海绵城市+农业节水+环卫”主线，重点关注连续降水引起的各地城区积水严重，城区疏水能力严重不足，海绵城市建设受到市场关注，推荐武汉控股、云投生态、东方园林、聚光科技、碧水源。
        ?布局中报高增长个股，推荐三维丝、凯迪生态、大禹节水、神雾环保。