26 家农业公司的业绩预告净利润中值同比增734%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止7 月6 日,67 家农业上市公司中的26 家已经发布了2016 半年度业绩预告。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这26 家公司的业绩预告净利润中值之和为48.75 亿元,同比增速为734%,而业绩预告净利润上限和下限之和则分别为52.43 和45.07 亿元,同比分别增长797%和671%。同时,我们对海通农业重点关注的29 家公司进行了盈利预测,这29 家公司盈利增速为189%,若剔除规模体量过大的温氏股份,则增速为133%,对行业利润增速影响较大的为畜禽养殖及饲料。
畜养殖景气高涨,禽养殖开始表现。各个子行业中,畜养殖延续高收益,业绩表现不俗,禽养殖个股也由于产业链价格回暖,全部扭亏,饲料板块在生猪补栏积极性提升的带动下,同比也有大幅增长:
1)畜养殖高景气持续,业绩巨幅增长。今年上半年,生猪均价超过19 元/公斤,养殖利润极其丰厚,相关企业盈利都巨幅增长,我们预测温氏股份、牧原股份、正邦科技、雏鹰农牧上半年利润分别为68.5 亿元、9.80 亿元、6.05 亿元、4.51亿元,同比增速分别达到283%、1993%、9354%、8632%。
2)禽养殖终迎业绩改善,超预期概率大。上半年父母代鸡苗价格一路飙涨,从10 元/套涨至65 元/套,祖代企业盈利逐步兑现。商品代鸡苗价格虽有波动,整体均价也达到约3.6 元/羽,盈利显著改善。鸡肉价格涨幅较小,但也超过盈亏平衡点,企业赚钱无疑。由于价格涨幅较大,我们预计益生股份、民和股份业绩超预期概率大。
3)饲料板块受生猪补栏带动,同比大幅增长。由于一季度开始,生猪补栏积极性提升,饲料企业走出低谷,迎来业绩的持续改善,加上部分企业发展生猪业务,也为业绩增长作出巨大贡献。我们预计上半年唐人神、金新农、大北农、禾丰牧业业绩增速分别达到190%、140%、85%、40%。两个水产饲料为主的企业通威股份、海大集团增速约为147%和40%(其中通威的增长主要来自于光伏业务)。此外值得一提的是新希望上半年农牧业务利润预计超过5 亿元,同比增幅超100%,近几年的内部调整效果已经充分体现。
4)种子板块稳健增长。种子板块预计都将有不同幅度增长,其中登海种业由于605 的放量,预计上半年业绩增速仍较快,其他个股中,预计隆平高科小幅增长,神农大丰、农发种业由于基数较低,增幅较大。
5)动物疫苗板块较为平淡,预计下半年好转。今年招标苗的下滑使得相关疫苗企业业绩受到拖累,我们预计半年报业绩环比将有所改善,但仍较为平淡,下半年随着生猪存栏回升,预计将有所好转。
风险提示。宏观经济下滑,农产品价格大幅下跌