热点思考：为什么“新经济”会低估GDP？
        2016  年7  月2  日，国家统计局副局长许宪春在第十届“中国经济增长与周期论坛”中指出，新经济的出现造成GDP  规模的漏统和增速低估。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本文讨论为什么“新经济”会造成GDP  低估：
        现有行业分类无法反应新经济发展
        从核算分类看，服务业核算分交运仓储、批发零售、住宿餐饮、金融、房地产、其他服务等6  个行业数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前5  个都是传统行业。代表转型方向的如教育、文化、医疗、信息服务等新经济行业，都没有单独核算。
        核算方法容易低估服务业增加值
        目前信息服务、文化体育、教育、医疗等行业的增加值主要通过税收金额、人员数量和工资等方式核算，非常容易被低估。主要原因有两个：一是由于服务业的统计调查制度不如工业来得完善，服务业中很多小企业和个人的服务价值（税收）容易被遗漏。二是在我国现行体制下，医疗、教育等行业的人员工资并没有市场化，通过人员工资增长核算增加值很容易产生低估的问题。
        统计方法变更会产生什么影响
        第一，对未来GDP  增速的影响。如果统计范围扩大后新加入部分的增速高于原先GDP  增速，那么这会对未来GDP  增速有一定的拉升作用。新经济如果独立核算或者核算方法改革会提升未来的GDP  增速。
        第二，对GDP  存量和历史增速的影响。如果未来新经济产业核算方法改革完成，追溯调整后是有可能将近几年的GDP  存量和增速调增的。这意味着截止2015  年的累计GDP  存量提高，完成GDP  翻一番目标对未来增速的要求也可以有所下降。
        大类资产表现：股市继续上涨
        上周各大类资产价格表现中，股市继续上涨。股票市场中，沪深300  指数下跌2.5%，创业板指数上涨3.9%。债券市场十年期国债到期收益率下降7.7BP。
        商品市场中南华工业品指数上涨4.7%，南华农业品指数上涨2.4%。黄金价格上涨3.3%。从股票市场的各行业表现来看，  A股的28  个行业全部上涨，国防军工板块涨幅最大，银行板块涨幅最小。
        经济数据与政策事件
        经济数据：PMI  微降至50  创四个月新低
        国家统计局7  月1  日公布数据显示，中国6  月官方制造业PMI  为50，比上月微降0.1  个百分点，创四个月新低，但仍连续4  个月站在荣枯线之上。
        政策事件：国务院原则通过《中长期铁路网规划》
        上周值得市场关注的经济政策和重大事件有：国务院原则通过《中长期铁路网规划》；国务院发文着力缓解融资难问题切实降低企业成本负担。