国内油电混动汽车迎来黄金发展期：1）政策约束：发展混动汽车是实现节能减排的最现实选择；2）政策鼓励：《中国制造2025》
　　将混动汽车纳入节能汽车发展重点，发展空间巨大；3）市场启动：丰田卡罗拉、雷凌双擎低价上市，多家车企将推出热销车型混动版，丰富产品阵容；4）技术突破：丰田900万辆混动汽车业绩见证技术可靠性；国产混动系统技术突破发展瓶颈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　科力远合纵连横，坚定不移推进混动战略：1）打造完整镍氢电池产业链，融入全球高端供应链体系，实现从电池材料到动力电池的跨越；2）牵手吉利，打造国产混合动力总成系统平台，实现二次跨越；3）市场为先，推广混合动力汽车示范运营；4）战略前瞻，布局燃料电池、电池回收等领域技术研发。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　镍氢动力电池龙头，受益丰田混动汽车销量增长。1）公司是中国唯一、全球第三家具备镍氢动力电池研发和批量生产能力的企业。2）丰田混动汽车全球市占率超过80%，2020年目标销量150万辆，其中30%来自中国市场。国产卡罗拉、雷凌热销，带动公司电池极片及科力美电池需求增长。
　　牵手吉利打造CHS系统，坐享国产混动市场爆发。1）打造国家级混动总成系统平台，突破中国HEV发展技术瓶颈；2）CHS系统达到国际领先水平，可实现节油35—50%，可灵活实现HEV、PHEV的应用方案，延展适用各种车型；3）各大车商纷纷与CHS公司合作，CHS系统订单有望爆发式增长。
　　业绩预测：公司营业收入迎来高速增长，但考虑到相关项目均处于产业化初期，短期盈利能力较弱，预计2018年以后将迎来业绩大幅提升。预计公司2016/17/18年营业收入分别为19.68/29.53/64.96亿元，增长率分别为75%/50%/120%；净利润分别为9.66/29.11/111.92百万元，EPS分别为0.01/0.02/0.08元。
　　考虑15亿增发预案影响，摊薄EPS分别为0.01/0.02/0.06元。
　　股价催化剂：丰田、吉利等合作厂家车型热销；配套鼓励政策出台；CHS系统产业化进程加快。
　　风险提示：电池原材料价格波动风险；丰田、吉利等合作厂家车型销量不达预期；CHS系统产业化进程不达预期。