■国企改革主题将是2016  年下半年最佳投资主题之一：
        1、经济环境倒逼改革，国企改革有望加速落地！据新华社7  月4  日消息,全国国有企业改革座谈会4  日在京召开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会中，习近平总书记作出重要指示强调，“要坚定不移深化国有企业改革……尽快在国有企业改革重要领域和关键环节取得新成效”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为当前我国经济下行压力仍较大，经济环境倒逼改革，国企改革有望加速推进，国企改革主题也将成为2016  年下半年最佳投资主题之一。
        2、国企改革的目标和方式：以提高效率为最终目的，主要可以归纳成三大方向：
        1）混合所有制，提高资产证券化率。包括引入战略投资者，推进集团资产上市；推行员工持股计划；改制上市等方式。
        2）建立健全现代企业制度。包括完善激励机制；建立市场化用人制度；健全公司治理结构等。
        3）完善国有资产监管体制。包括实施分类监管；加大企业自主经营权；组建国有资本投资及运营公司等。
        ■上市农业国企改革路径：混合所有制和完善激励机制。农业国企改革具体方案包括：1）集团资产上市，提高国资证券化率。2）引入民营资本或战略投资者。3）推进股权激励或高管参与增发。4）员工持股计划。
        ■农业上市公司国企改革投资逻辑：资产注入预期+理顺利益机制1、资产注入预期：关注集团资产多，资产证券化比例低；或上市公司主业剥离，市值小。主要标的：1）农垦系统：农发种业、北大荒、亚盛集团；2）央企：中粮屯河、中粮生化。3）地方国企：新五丰。
        2、理顺激励机制：已实施或预期完善激励机制的企业。预期实施的有中牧股份；已实施激励方案有：农发种业、华英农业。
        3、经营体系改革型标的：1）农垦系：面临“土地改革+国企改革”双拐点。2）央企改革：关注“中粮系”+“中农发集团”。3）供销社改革拉开序幕。
        ■投资标的：
        我们认为，农业国企改革投资机会主要由三类标的。1）资源整合平台型。2）完善激励机制型。3）经营体系改革型（央企、农垦、供销社）。