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东方航空研究报告:长雄证券-东方航空-600115-沪港通专栏-160706

股票名称: 东方航空 股票代码: 600115分享时间:2016-07-06 14:14:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 长雄证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 270 KB 分享者: BGt****nk 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中國東方航空(600115)主要經營國內及國際航線的內地三大航空公司之一,業務包括客運、貨運及行李運輸;並包括航空機器維修、設備製造及國外航空公司代理,而伸延服務則包保險、電子商貿、空中超市、代理及零售等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團早於1995  年4  月14  日成立,經過20  年的發展,載客量達9378  萬人次,由於上海已成為內地最大的航空樞紐,令東航(600115)成為中國東大門的首位航空公司,國內線覆蓋昆明及西安,國際線則遍及亞洲、歐洲和北美洲等地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        (一)  集團保持連續數年穩定增長,有賴於經濟起飛及商貿頻繁,截至2015  年全年,營業額增長4.2%至939.69  億元人民幣,股東應佔溢利上升33%至45.37  億元人民幣,而踏入2016年首3  個月,營業額仍保持增長5.1%至235.34  億元人民幣,預計全年維持良好表現。
        (二)  內地除了人均收入增加及商貿頻密促進了民航業外,東航(600115)在2011  年加入天合聯盟,在去年更引入達美航空成為戰略投資者,而今年則引入携程,合作發展航空+旅遊產業鏈,此外,近期集團更可受惠上海迪士尼概念,有報導指迪士尼旅客可為東航(600115)帶來20  億元人民幣的營業收入,會是未來數年的一大增長點。
        (三)  東航(600115)營運收益於客貨量增加以外,亦受到人民幣回穩影響,2016  年首3  個月,人民幣對美元價格回順,首季費用同比下降兩成,而內地的航油出廠價亦較國際期油滯後一個月,近期油價反覆回落,對東航的航油成本有利,預計下半年將繼續反映出來,基於以上多點利好因素,建議現價收集,上望7.5  元水平。
        

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