【行业公司评论】
        增值税和坏账影响业绩，水环境领域发展值得期待--环能科技业绩点评
        邵琳琳  021-35082107  shaoll@essence.com.cn
        公司业绩略低于预期：上半年实现归母净利润2649-3533  万元，同比下降25%-0%，业绩略低于预期，主要是1、78  号文出台，运营服务收入由免征增值税改为即征即退70%；2、煤炭钢铁行业持续不景气，致使坏账准备增加；3、加大营销费用和人才储备，期间费用增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  公司签订BOT、PPP  框架协议，水环境治理值得期待：公司上市以来通过外延收购江苏华大、四通环境、道源环境，分别介入污泥处理、水工程投资、前期工程设计咨询业务，形成咨询+设计+设备+工程的水处理全产业链，能很好对接市政PPP  等大项目，此次BOT、PPP  项目签订验证前期公司转型水环境治理的逻辑，市场空间倍增。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  海绵城市&黑臭河等水生态领域孕育大机会：环能科技已形成水处理全产业链，未来以磁分离技术为核心，借助上市后的资金优势，有望脱颖而出。  投资建议：公司磁分离技术优势明显，是黑臭河治理的先驱，并依靠并购形成水处理全产业链，能更好对接空间巨大的水生态治理项目，持续看好公司发展。
        定增显信心，资金促成长--雪浪环境点评
        邵琳琳  021-35082107  shaoll@essence.com.cn
        公司公布非公开发行方案，拟发行不超过1341  万股，发行价格29.82  元/股，募集资金不超过4  亿元；募集的资金扣除发行费用后计划2.1  亿元用于偿还银行借款，剩余部分全部用于补充流动资金。  此次方案中，实际控制人杨建平直接参与定增方案，彰显大股东对于公司未来发展的信心，且定增完成后，实际控制人持股比例仍有52.7%（目前为54.4%），为后续的外延发展提供空间。  补充资金，危废扩张值得期待：公司从2014  年底开始逐步介入危废行业，已通过外延并购方式进入无锡、南京、上海地区危废市场，此次定增不仅将极大缓解公司财务压力，更为未来的外延整合提供基础。  烟气治理不断好转：前几年由于反腐、居民投诉等原因，垃圾发电行业的建设周期较为滞后，使得公司业绩并无明显增长，但受益于今年开始执行的《生活垃圾焚烧污染控制标准（GB18485-2014）》，，充足的订单将保障未来的业绩增长。  投资建议：此次定增方案不仅彰显大股东对于公司未来发展的信心，更为后续的危废外延扩张、烟气治理项目提供坚实基础，持续看好公司发展。