宏观策略
        关注业绩好转的行业，配置煤炭。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）从基本面角度上看，二季度动力煤及焦煤价格均有上涨，其中焦煤涨幅更明显；海外欧洲ARA  港、纽卡斯尔NEWC  等动力煤价格也均持续从底部回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供给侧改革导致二季度产量同比降幅扩大，5  月全国原煤产量2.6  亿吨，同比下降15%；需求上面临旺季，有望小幅提升。库存上来看，秦皇岛煤炭库存下降到近五年低位，供需格局的边际改善有望延续。（2）中报业绩公布在即，盈利改善有望得以体现；估值也低于均值水平。（3）技术上看，股价处于08  年的历史低位附近，周线均线处于粘合形态，价格马上突破粘合均线，技术图形刚刚走好，突破后反弹空间较大。
        行业公司
        索菱股份(002766)发布非公开增发购买资产预案。公司于2016  年7  月4  日发布定增预案(修订搞)，拟以股份加现金方式，约合7.2  亿元，收购三旗通信和英卡科技100%股权，并向大股东等募资3.6  亿元，用于现金部分的支付。三旗通信是一家科技型企业，产品为无线数据卡、无线路由器、移动MIFI、车载数据卡、智能后视镜、车载OBD  设备等，2015  年营收和利润分别为3.3  亿元与3700  万元，公司承诺2016-19  年利润分别不低于4000  万元、5000  万元，6000  万元，6600  万元。并购价格5.9  亿元对应2017  年净利润预估为12  倍预期市盈率。英卡科技是一家车联网SaaS  服务和技术服务的解决方案提供商。2015  年营收和利润分别为772  万元与341  万元，公司承诺2016-18  年利润分别不低于1000  万元、1200  万元，1600  万元。并购价格1.3  亿元对应2017年净利润预估为11  倍预期市盈率。公司披露英卡科技目前在手没做完的订单有547  万元，此外2016  年接的新订单超1500  万元。按照公司给的盈利预估来假设，索菱股份维持利润不变在6500  万元，加上三旗通信2017  年5000  万元利润，加上英卡科技2017  年1200  万元利润，合计利润为1.3  亿元；股本部分，上市后的股本为1.8  亿元，加上此次预案计划新发行的3400  万股，预计2017  年股本数为2.2  亿股本，粗略估计2017  年每股收益为0.59  元。索菱股份的估值应参考车联网题材个股。按照市场一致预期，金固股份2017  年预期市盈率为78  倍，德润电子为56  倍，启明信息为90  倍，平均为75  倍。当前股价对应2017  年预期市盈率为54  倍。我们尚未覆盖。