市场回顾
        六月镍价整体反弹，主要受到三点提振：一是在经济下行压力下，人民币汇率持续走弱，贬值预期升温；二是菲律宾镍矿事件持续发酵，供应缩减预期持续炒作；三是不锈钢厂步入盈亏平衡附近，挺价意愿较强，钢价易涨难跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】六月主要风险点在于英国退欧公投，对镍价影响体现在两方面，一是市场风险偏好回落，引发风险资产抛售；二是避险资产获得青睐，英镑暴跌，美指走强，试压金属价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从盘面看，英国公布票数当天，镍价抛压确实较强，但随后市场情绪缓和，英镑汇率回升，欧美股指上涨，美指疲软整理，镍价逐渐向上修复。同时，LME库存持续下降，也客观增强了多头资金积极情绪。考虑到需求淡季因素并未明显消化，外加菲律宾事件变数较大，且镍市仍处于去库存阶段，7月镍价或回落整理。
        产业供求分析
        菲律宾或整顿矿业，市场担忧情绪成炒作热点
        本月镍矿价格温和上涨，供求相对偏紧，且菲律宾矿业事件发酵对下游备货情绪有一定提振。从海关总署数据看，5月红土镍矿进口量为308.09万吨，其中97.37%来自菲律宾，环比4月份增长125.11%，同比微跌5.12%，符合往年走势特点。6月份也是发货高峰期，期矿价格稳定，而菲律宾新总统暗示矿业整顿开始，增添了市场担忧情绪。菲新任命资源与环境部长为环保人士，且主产区三力士地区五家主要矿企收到环保令，整顿势头如火如荼，市场不得不对菲律宾矿业政策另眼相看。
        从印尼禁矿历史看，菲律宾国内博弈刚刚开始，短期禁矿可能性不大，对市场实质影响有限。而在镍需求增长、供需平衡边际逆转背景下，国内进口镍矿量13年开始持续下滑，镍矿供应短缺牵动市场神经，后市或仍有持续发酵，成为频繁炒作热点。