行情回顾:
上一交易日,油价受OPEC继续增产,原油库存依然充裕影响,录得5个月以来最大跌幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终首行Brent和WTI分别收于47.82(-2.28)和46.56(-2.43)美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9月WTI-Brent价差为-0.65美元/桶。
基本面跟踪:
1.据巴西贸易部数据显示,6月巴西原油出口86.58万桶/日,环比增加63%,同比下降6.5%,为5个月以来新高;进口25.86万桶/日,环比增加29%,同比下降33%。
2.据IEA数据显示,欧洲2季度炼厂开工率将同比下滑,5月炼厂投放量同比下降65万桶/日,预计2季度炼厂投放量下降30-40万桶/日。
3.据Bloombeg数据显示,OPEC6月原油产出量打到3288万桶/日,环比增加24万桶/日。其中尼日利亚在修复基础设施后产量较5月增加9万桶/日,沙特产量增加7万桶/日。
4.据ICIS中国报道,中国政府公布第三批成品油出口配额为610万吨,较第二批和第一批配额总量分别下降58%和71%。
技术面研判:
从结构上看,目前Brent和WTI处在自2016年1月以来所形成的上涨通道下沿,近期将考验通道下沿支撑。WTI8月较9月合约有先跌破支撑迹象,目前WTI8月与9月合约支撑分别为46-47和46.5-47.5区间,若跌破该支撑,下方支撑下移至43-45。Brent9月合约支撑位为47.2-48区间,若跌破该区间,下方支撑下移至42.2-45。
结论及操作建议:
近期原油无论价格上还是结构上似乎都有转向的迹象。裂解利润下滑可能会降低炼厂投放量,从而推动原油库存积累,且目前供应端并没有看到相比前期减少供给的可能,反而随着尼日利亚6月增产,利比亚政局缓和以及美国活跃钻机回升,供给量有进一步增加的可能。但目前平坦的价格曲线还不足以使得库存向远端移动,因此我们认为近期近端将比远端承受更大的压力,价格若跌破短期支撑有近一步下探的可能,结构上近月贴水幅度会加大。操作上,建议可以做宽跨月价差,或在跌破上升轨道后轻仓试空。