市场要闻及监测重点变化:
1.根据俄罗斯能源部的数据,今年上半年,俄罗斯原油出口量同比上涨4.9%,至每日555 万桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】俄罗斯6 月原油产量同比上涨1.14%,至每日1084.3 万桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自2014 年7月以来,俄罗斯原油产能逐月攀升。。
2.外媒报道称,中国已向炼厂发放608.5 万吨的第三轮成品油出口配额。至此今年前三轮配额总计已超过4000 万吨,高于上年同期的1900 万吨,因为中国今年已批准独立炼厂出口成品油。不过,第三轮配额低于此前第二轮的1450 万吨以及第一轮的2090万吨。此外,汽油在第三轮出口配额中占据较大比重,为244 万吨,尽管2 月以来亚洲汽油供应过剩,但这仍低于第二轮的320 万吨以及第一轮的440 万吨。
3.挪威Rystad 能源公司指出,美国已发现之原油蕴藏量首度超过沙特阿拉伯与俄罗斯,总量达2640 亿桶,超越沙特的2120 亿桶及俄罗斯的2560 亿桶。Rystad 公司这项研究涵盖全球6 万处油田,历时3 年才完成。报告指出,全球总蕴藏量为2.1 万亿桶;以目前每年全球生产300 亿桶计算,相当于70 年的产量。
4.据路透社报道,综合分析师、交易商和石油公司数据,除非某个尼日利亚规模级的产油国将全年产量减少一半,否则全球要到2018 年才能消化完过剩原油。根据国际能源署提供的数据,2016 年初全球原油库存达到创纪录的30 亿桶,这意味着市场需多消化约4 亿桶的库存,规模超过西班牙一年的原油消耗量。石油输出国组织表示,库存过多是油价复苏面临的重要威胁。国际能源署预计,2017 年全球石油库存将减少约3650 万桶,仅为过剩规模的十分之一。壳牌石油公司认为,即便日供应量比需求低100 万桶,过剩局面也将持续18 个月。
投资逻辑:
原油价格再度走低,反映出油价在50 美元一线面临的压力仍较大。从目前多空因素的对比看,利多的支撑因素较为有限,焦点在挪威罢工是否对原油供应产生较大的影响,但目前来看,市场对此的反应较为平淡。利空因素似乎较为集中,一方面,是对原油供应增加的担忧,如,尼日利亚、加拿大地区的产量修复,美钻进平台数的上升,以及OPEC 报告产量的增加等。另一方,对原油需求放缓的担忧,如,中国石油储备的满库,美汽油库存的上升,以及预期库欣原油库存将增加23 万桶等。因此,我们认为,多空博弈下,来自基本面失衡的压力仍将制约着油价上行,油价下行风险较大。
风险点:
额外的供应中断以及产油国减产将导致价突破区间上沿,英国脱欧因素的再度发酵,和原油供应恢复,则利空原油走势。