2016年上半年，仿制药一致性评价开启行业洗牌大幕；药品上市许可持有人制度试点，为新药研发和委托生产提供了更好的政策环境；受益二胎政策，儿童药将迎来增长良机；总量控制、结构调整，医保控费压力持续加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】多项重大配套政策的落地，将对医药行业未来几年的发展带来深远影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业整体增速进入平稳增长阶段。随着新医改政策红利边际效益递减，同时医保控费、招标降价、反商业贿赂等因素影响医院用药终端，2011年开始医药行业的整体增速逐年回落，目前已经进入平稳增长阶段；  2016年1-4月，医药制造业累计销售收入同比增长10.10%，累计利润总额同比增长15.57%；虽然行业收入增速已降至10%左右，但毛利率的提升保证了行业盈利能力的小幅上升。我们预测2016年医药制造业行业收入增速约10%-12%，利润增速在12%-15%之间。
        结合行业的基本面、政策面，以及机构的持仓比例和资金需求，我们认为2016年下半年医药行业应关注以下投资主线：1、技术领先的龙头企业和CRO，如恒瑞医药（600276）、人福医药（600079）、华海药业（600521）、泰格医药（300347）、
        ST百花（600721）、山河药辅（300452）等；2、儿童药相关标的，如山大华特（000915）、亚宝药业（600351）、葵花药业（002737）等；3、医保控费环境下医药流通企业的投资机会，如一心堂（002727）、嘉事堂（002462）、国药一致（000028）等；4、行业分化中寻找稳定增长，如通化东宝（600867）、ST生化（000403）、乐普医疗（300003）等。
        维持医药板块评级  “看好”。推荐公司人福医药、通化东宝（“买入”）、国药一致、山河药辅。
        风险提示：行业政策风险；不良反应、负面新闻等突发性事件。