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火箭股份研究报告:中银国际-火箭股份-600879-稳健发展的航天电子产品龙头-090513

股票名称: 火箭股份 股票代码: 600879分享时间:2009-05-13 11:54:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 许民乐
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 143 KB 分享者: zha****903 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司主要产品包括:1)航天综合电子类产品,主要包括火箭以及其他军品提供分系统;2)航天机电类组件,主要为连接器产品;3)其他航天技术应用产品,如卫星导航、集成电路、测绘等产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  公司的航天产品收入占比超过  80%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这块产品收入伴随着我国的航天和国防支出的增加而稳定增长,与宏观经济走势相关性不甚明显,预计未来三年增速仍将保持20%左右,具有较好的防御性。
􀂄  公司的军品(航天产品)自2003  年以来,保持了30%以上的高毛利率,最近2  年毛利率有所收窄。
􀂄  公司民品业务所处领域竞争激烈,毛利率低于航天产品。但由于民品市场空间广阔,如果公司未来能够较好地将航天技术应用于民用领域,未来前景将非常广阔。
􀂄  公司在未来几年内募投项目陆续投产将给公司业绩带来贡献。
􀂄  公司目前定位于航天时代电子的上市平台,未来的最终方向将是航天时代电子公司的整体上市。

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