万科A复牌后连续两日跌停 万科A在一系列眼花缭乱的纷争之中复牌,7月4日和5日连续两日一字跌停。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周二跌停封单大多数时间都在694万手左右,而成交只有14万手左右,14点45分开始有大单买盘出现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收盘还没能打开跌停,跌停封单还剩下507万手。巨量封单预示着抛压还比较沉重。 万科上半年经营靓丽 受益于上半年房地产火爆的销售局面,2016 年上半年万科累计实现销售面积1409万平方米,销售金额1900.8 亿元,分别同比增长56.1%和72.9%,销售面积及金额均创下历史新高,上半年销售业绩万科稳居行业第一;市场预计公司全年有望冲击3500 亿元的销售规模。由于结算的原因,一季度公司每股收益0.075元,并不具有代表性,即使考虑到下半年房地产销售可能会比上半年下滑,公司今年的每股收益也将远超万得一致预期1.88元/股。 上半年房地产销售数据非常靓丽,比较万科和保利地产这两个地产代表,可以对万科的股价有个总体的判断。万科上半年销售收入达到1900.8亿元,保利地产的销售收入为1068亿元,分别排名第一和第五。 简单通过对比万科和保利的收入水平来测算万科的市值水平,保利总股本与万科接近,万科的收入达到保利地产的1.75倍,按照目前保利地产9元左右的股价测算,万科正常的股价水平(排除股权之争的影响),大约在17.05元左右,作为龙头,可以适当地给万科高一些的估值,在股权之争下,股价定位还会更高一些。 万科股权之争,主战场已不在股票二级市场 万科股权之争,停牌前主要是宝能系通过一系列二级市场购买万科A和H股来实现。根据万科的公告显示,目前,宝能系共持有24.26%的万科股票,预计进一步增持的空间并不大。 其中宝能通过自有资金买入了万科6.66%的股权,剩下17.6%的股权,主要是通过宝能子公司钜盛华通过股权质押、券商收益互换业务、资管计划等金融工具,加杠杆筹钱买入。依据万科停牌前的公告,按当时的买入价格和数量推算,钜盛华平均持股成本15元左右,比较市场的合理价值,这部分股票因股价下跌达到亏损爆仓的风险并不大。