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研究报告:国信证券-2009年4月固定资产投资数据点评-先导指标持续反弹,经济露出复苏迹象-090513

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-13 10:33:10
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 任泽平
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 162 KB 分享者: cha****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  固定资产投资连续4  个月反弹
固定资产投资自今年1  月份以来,连续4  个月持续反弹,中国经济增长的内在动力非常强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-4  月份固定资产投资同比增长30.5%,增幅比1-3  月份的28.8%继续扩大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
固定资产投资的强劲反弹,得益于两个方面:一是中国的银行系统由政府控制且现金充裕,从去年底已经完全打开了信贷的龙头,前4  个月已经超预期完成了5  万亿的信贷务,而欧美的银行信贷仍然运转不灵。二是中国政府拥有强大的对经济的控制能力和对政策的执行能力,中国政府坚决果断地及时推出了4  万亿的大规模经济刺激计划,保护大部分企业存活下来,使他们能够渡过冬天迎接下一个春天。
􀂄  煤炭高位回落,石油小幅反弹,建材、钢铁回升,有色企稳,电力继续处于高位,铁路运输高位回落
从行业来看,煤炭开采及洗选业投资464  亿元,同比增长36.6%;电力、热力的生产与供应业投资2107  亿元,增长18.0%;石油和天然气开采业投资492  亿元,增长10.1%;铁路运输业投资967  亿元,增长94.2%;非金属矿采选、制品业投资1245  亿元,增长58.6%;黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资818  亿元,增长4.7%;有色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资556  亿元,增长26.3%。
􀂄  先导性指标全方面反弹,经济露出复苏迹象
今年年初以来,先导指标、先导行业以及先导地区全面启动复苏进程。
1、PMI、新开工项目等先行指标率先回暖。中国PMI  指数活跃,微观主体信心逐步恢复。中国物流与采购联会新近发布的数据显示,4  月制造业采购经理指数(PMI)为53.5%,比上月上升1.1  个百分点,连续5  个月环比回升;非制造业商务活动指数为59%,比上月回升3.3  个百分点,连续两个月回升。1-4  月份新开工项目计划总投资继续高速增长,同比增长90.7%,丝毫没有减缓的迹象。

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