投资摘要:
1、基本金属板块压制因素逐步减少,锌铝标的值得再次重点关注1)5 月以来,由于“权威人士”强调中国经济将长时间呈现“L”型走势,以及5、6 月全球宏观风险因素聚集(英国脱欧,美联储加息等),股价与锌铝价格走势背离。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)压制因素逐步减少,锌铝标的值得再次重点关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)①锌铝需求平稳,供给侧减产效果明显,供给偏紧张,库存不断下降,处于最近几年低位,这是锌铝价格不断走强的基础,也是大类资产配臵的基础。②全球宏观风险显著下降(美联储7 月加息概率微乎其微,今年加息的概率都在下降;英国脱欧事件尘埃落定,可能会促使欧元区进一步宽松)。③国务院日前印发有色行业供给侧结构性改革的顶层文件,显示供给侧改革加强。④今年以来,有色行业涨幅位居行业第二位,但即便在锌铝价格大幅上涨的背景下,相关龙头标的涨跌幅仍位于行业中值以下的位臵,负收益明显。因此,在目前投资者偏好涨幅小、有催化剂的背景下,锌铝等基本金属标的也具备博弈价值。⑤目前12000 元/吨附近的铝价是比较均衡的价格(由于极低的库存,不排除阶段性到13000,甚至14000 的价格),在这个水平下,中孚实业、云铝股份均可实现较好的利润,可重点关注。目前锌价在2150 美元/吨,预计均衡价格在2200 美元/吨附近,但不排除阶段性触碰2400 美元/吨。目前驰宏锌锗、中金岭南的股价还处于年初锌价1600 美元/吨时附近,可重点关注。
2、预计金价还将保持强势,有可能触及1400 美元/盎司。可继续关注中金黄金、山东黄金、盛达矿业。
3、继续关注:1)符合产业趋势、有业绩、成长性确定的公司,南山铝业、银邦股份。2)稀土永磁板块、洛阳钼业。
4、招商有色7 月模拟组合(南山铝业20%,中孚实业20%,中金岭南20%、中科三环20%,赣锋锂业20%)。 6 月模拟组合月涨7.8%,跑赢行业指数2.9 个百分点。