上周五美国公布的5月非农部门新增就业岗位仅3.8万个,远低于市场预期15万个,引发美元指数暴跌,市场对美联储加息预期进一步下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场避险情绪升温,黄金白银顺势上涨,有色金属价格几乎全线上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
紫金矿业收购黑农矿业。(6月7日)中债资信点评:
1、 2016年6月7日,紫金矿业发布公告称,公司将以现金15.6亿收购黑农矿业(根据股权转让协议剥离部分资产后)100%的股权。
黑农矿业原有股东中瑞创想(股权占比56.47%)、青海资源(股权占比23.43%)、青海稀贵金属(股权占比20.1%)2015年均陷入亏损。
2、 本次收购的资产包括3个股权投资项目(多宝山公司49%股权、铜山公司100%股权、资源公司100%股权)、部分房产及探矿权,三家公司拥有多宝山铜矿和铜山铜矿。截止2015年2月底,多宝山铜矿保有铜金属量178.39万吨,品位0.44%,伴生钼金属量5.8万吨,品位0.014%。铜山铜矿保有铜金属量32.98万吨,品位0.56%,伴生钼金属量8,636吨,品位0.0147%。铜矿资源储量较大,铜矿品位一般。
3、 2015年黑龙矿业(母公司)、多宝山公司、铜山公司营业收入分别为246万元、9.91亿元、73.52万元,净利润分别为-777万元、-146万元、-590万元。三家公司被紫金矿业收购后,以紫金矿业的管理和运营能力推算,预计三家公司的经营业绩有所好转。
4、 紫金矿业主营业务为黄金、铜的生产销售,近几年经营状况良好,2015年公司总体营业收入743亿元,净利润13.42亿元。铜产品的毛利占比约30%。2015年公司矿产铜15万吨,营业收入43.9亿元,毛利率40%。
5、 截至2015年底,紫金矿业拥有铜储量2,346万吨,同比增加89%,主要来自紫金矿业收购巴新波格拉金矿和刚果(金)卡莫阿铜矿,该收购按权益分别获得黄金资源量157 吨、铜资源量1057 万吨。在2015、2016年全球矿业整体低迷的情况下,紫金矿业主要通过并购重组增加资源储备,并购资金主要来自债务融资。本次收购涉及的多宝山公司原是紫金矿业控股子公司,并购完成后将拥有多宝山公司100%的股权,公司铜矿的资源储备量进一步增加。
6、 本次收购需要资金15.6亿元,2015年底公司货币资金约为55亿元,同比2014年底增加14亿。从货币资金金额及资产负债率62%看来,公司现金周转能力尚可。