2016  年1-5  月份全国全社会用电量为22824  亿千瓦时，同比增长2.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们看好具有售电改革标的涪陵电力和泰豪科技、借壳万鸿集团上市的百川能源以及受益于来水偏丰的长江电力、国投电力和川投能源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        全社会用电量累计同比增长2.7%。2016  年1-5  月份全国全社会用电量为22824亿千瓦时，同比增长2.7%，5  月份当月全社会用电量4730  亿千瓦时，同比增长2.1%。1-5  月份全社会累计用电量中，第一、二、三产业和居民用电累计增速分别为9.6%、0.4%、9.6%和8.2%。其中5  月份当月全社会用电量中，第一、二、三产业和居民用电同比增速分别为10.9%、0.9%、7.4%和2.8%。
        全国累计发电量同比上升0.9%，利用小时减少116  小时。2016  年1-5  月份，全国累计发电量22676  亿千瓦时，同比上升0.9%。其中：水电发电量3743亿千瓦时，同比增长16.7%；火电发电量17122  亿千瓦时，同比下降3.6%；核电发电量785  亿千瓦时，同比增长27.9%；风力发电量1061  亿千瓦时，同比增长26.4%。全国全部机组平均利用小时为1484  小时，比上年同期减少116  小时，降幅为7.3%。水电设备平均利用小时为1295  小时，比去年同期增加153  小时，火电设备平均利用小时为1635  小时，比去年同期减少178小时。
        装机增长同比速度较快，港口煤价企稳。5  月底，全国6000  千瓦以上装机容量达到150648  万千瓦，同比增长11.6%。其中：水电、火电、核电、风电装机容量分别达到27979、101493、2849.1、13615  万千瓦，累计增速分别为4.8%、9.0%、35.4%、31.9%。6  月22  日，秦皇岛5500  大卡的山西优混最高售价为400  元/吨，较上月上升约10  元/吨，较上年同期下降55  元/吨，降幅约为11.6%。
        我们重点推荐涪陵电力、泰豪科技、百川能源、长江电力、国投电力和川投能源。涪陵电力将成为国网旗下的唯一节能服务平台；百川能源借壳上市，借京津冀协同发展带来的产业和人口转移东风，迅速转化为利润；长江电力完成资产重组，承诺2016-2020  每股分红0.65  元，对应目前股息率为5.2%，此外来水偏丰；国投电力和川投能源都受益于来水偏丰。其他个股包括：（1）地方电网类公司：郴电国际、桂东电力；（2）电力装机增长空间大的标的：福能股份、桂冠电力、中国核电、赣能股份和宝新能源。
        风险提示。建议关注用电量下降、来水偏枯、电改进展进度慢以及煤价大幅反弹所带来的风险。