投资者认为股市估值吸引，香港和内地股市上周上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场逐渐消化英国公投决定脱欧的消息，部分投资者认为股市下跌至估值吸引的水平，并于低位吸纳，环球股市回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）恒生指数上周按周上升2.6%至20,794  点，国企指数按周上升2.1%至8,713  点，日均成交按周上升13.9%至729  亿元。上证综合指数按周上升2.7%至2,932  点，日均成交按周上升9.8%至6,078  亿元人民币。
        煤炭、铁路基建股份及新经济板块上升。受惠于内地企业改革，相关股份如煤炭、铁路基建、新经济板块如新能源及医药股份上升。政府上周公布7  至9  月卖地计划，地产股份上升。油价回升，石油及燃气股份上升。投资者消化英国公投脱欧后，重新关注深港通计划，旧经济板块如内地保险、银行及券商股份上升。体育用品股份持续上升。
        澳门博彩股份下跌，避险股份跑输大市。澳门6  月博彩毛收入为158.8  亿澳门元，按年下跌8.5%。累计上半年博彩毛收入约1,077.9  亿元，按年下跌11.4%。澳门博彩股份下跌。避险股份如电讯营运商及公用事业股份跑输大市。
        内地经济增长仍未明朗，建议继续关注个别内地企业改革股份。经济面上，内地6  月官方制造业PMI  为50.0，符合市场预期的50.0  和前值的50.1；6  月财新制造业PMI  为48.6，低于市场预期和前值49.2。本周六内地将公布6  月CPI，预期为+1.8%，前值为+2%；6  月PPI，预期为-2.5%，前值为-2.8%。
        内地经济仍未将稳定增长的趋势，建议继续关注个别企业改革相关股份如煤炭及新能源股份。
        资金上，美国6  月ISM  制造业指数为53.2，优于预期和前值的51.3。另外，英国公投脱欧对市场情绪造成冲击过后，部份投资者认为英国脱欧仍言之过早，重新关注股市估值及美国经济增长。我们关注本周美国即将公布的6  月非农就业新增岗位，预期将成为影响美国联储局加息时间的主要因素。
        估值方面，目前恒生指数/国企指数16  年预测市盈率为11.6/7.5  倍，接近过去三年估值平均11.0/8.0  倍水平。若非农就业数据向好，我们预期恒指短期将上望21,700  点。