东海行业研究类模板        
        ◎投资要点：  ?6月份国防军工板块涨幅落后市场整体走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照中信证券行业类，6月份国防军工板块整体涨幅领先于市场整体走势，涨幅为8.35%，在中信29个一级行业中位居第1位，同期沪深300指数涨幅为0.30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6月份国防军工成交金额2637.08亿元，相对于上月上升了57.13%；对应2016年6月30日收盘价，国防军工市盈率为90.99，在中信29个一级行业中位居第一位，同期沪深300指数市盈率为11.37，从相对沪深300的溢价率上，上月末为678.06%，相对于2015年8月14日的945.08%，已经出现了明显的下滑；区间换手率算术平均值为61.79%，在中信29个一级行业中位列第14位。    
        国防军工板块的个股涨跌幅上（除去停牌个股），耐威科技、振芯科技和钢研高纳分别涨41.07%、30.94%和25.93%，位列前三位；烽火电子、光电股份和威海广泰分别以0.82%、-0.13%和-8.24%排在最后三位。  
        板块上涨驱动因素。（1）周围形势的持续紧张化，中国外部压力增大致使加大军备的投入力度；（2）军队改革带来装备需求转换，重点利好空军装备、海洋装备以及信息化装备；（3）国防军工行业改革的推进预期，包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建；（4）军民融合的进一步深化和推进，特别是民参军的全面铺开；（5）大飞机项目顺利推进以及航空发动机和燃气机重大专项的推出预期；（6）低空逐步开放及其相关利好政策的推出等。  
        7月份行业投资策略。（1）促发性事件：周边局势持续紧张，本月12日菲律宾将在国际法庭上仲裁中国南海问题，中国参加"环太平洋-2016"军演；（2）军工集团资本运作加速：下半年科研院所改制持续推进；（3）涨跌幅和估值方面：中信国防军工指数近1年来落后沪深300指数7.64%，6月末国防军工估值处于历史估值中枢位置。同时国防军工贝塔值高，在反弹行情中建议参与，给予超配评级。航天板块推荐中国卫星；航空板块推荐中航动力和中航电子；通用航空板块推荐海特高新、中信海直；北斗板块推荐振芯科技。    
        投资风险：相关政策推进达不到预期