市场回顾  
        万科复牌影响分析：7月1日晚万科发布公告，明确万科A将于7月4日复牌，同时万科也对深交所的问询函作了详细回复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而此前6月30日宝能系和华润方面均对交易所问询进行了回复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7月3日晚，万科发布董事会决议公告，全票通过不同意宝能系提请召开临时股东大会的议案。从万科股价表现来看，由于1）港股最新价格折合人民币13.05元相比A股复牌价格折让46.6%；2）与深铁资产重组议案收购价格15.88元（按2015年归母净资产和过去五年市净率中位值1.75得出对应股价15.89元，按2015年EPS和过去五年PE中位值9.67得出对应股价15.86元）相比复牌价格折让35.0%；3）从万科A自去年12月18日停牌以来，深证成指下跌18.5%，申万房地产下跌22.0%；4）近期公告显示，宝能并未提名董事会成员而且对管理层留有期待，并和华润互相否认存在一致行动，此前对管理层大幅变动的担心有所缓解；
        万科发布6月简报，上半年销售额1900亿，领跑行业并超出市场预期，保守预计全年销售3500亿；5）万科A自从去年11月底大幅上涨之后，机构持股显著集中，抛售压力更多是分散的小股东，占比并不高；我们预计万科A复牌后可能会有2-3个板的调整，持续跌停的概率很小。从万科复牌对市场影响来看，我们不仅不悲观，反而较为积极，因为1）其他主流地产板块包括保利、招商蛇口估值均在低位徘徊，难以跟随万科大跌；2）万科复牌补跌的利空市场已有充分估计和预期；3）指数在低位盘整后有利空出尽现反弹的动力，万科股权争夺反应的是地产股被压制的现实，有利于地产股的价值发现和估值修复。  行业销量和板块表现：上周样本城市新房销量环比大增24%，使得6月环比仅减少6%；存量房成交上周环比增长8%，6月环比减少18%。上周申万房地产指数上涨2.64%，略低于上证综指（+2.74%）。其中深大通、天保基建、中茵股份涨幅超过20%，新黄浦、新华联、海南高速等跌幅居前。