【行业公司评论】
        天业股份：奇虎360  私有化更进一步，黄金业务值得期待
        陈天诚  021-35082325  chentc@essence.com.cn
        奇虎360  在6  月底宣布，已接到买家联盟关于私有化最新进展的通知函，称正在积极满足私有化协议中尚未完成的条件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据奇虎360预计，该私有化交易将在2016  年8  月中旬前完成；公司以8971  万美金参与奇虎360  私有化计划，即将收得硕果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  地产板块：首次落子一线，合作开发深圳羊台山庄房地产项目，拟申报计容建面不少于3.1  万方。相较于附近拍出的天价地块，公司土地成本优势明显，估计明后将增厚公司业绩。另外7  月1  日，公司以4.1  亿向子公司购得济南龙奥天街项目，核心城市布局更进一步。  金融板块：6  月底公告拟1.59  亿增资万和租赁，增资后将持有万和租赁15%股权；公司小贷板块已运作7  年，受山东地方政策支持。租赁+小贷协同发展，均有望成为公司利润增长点。  矿业板块：16  年公司三大举措助推矿产业务，澳洲金矿在优化选矿方法、拓展产业链，矿回收率有望从56%提升至80%；此外，脱欧黑天鹅引市场恐慌，黄金等避险资产受追捧。公司承诺矿产业务1.7  亿利润落地概率大。
        公司业务地产、金融、矿业三足鼎立，金融板块的再扩疆土有助于反哺公司密集型业务，更好实现产融结合，相辅相成。持续坚定推荐公司！关于洽洽我们有话说
        苏铖  021-35082778  sucheng@essence.com.cn
        我们重申看好公司，2015  年初以来深度几乎独家以最全面角度不厌其烦阐述洽洽的投资逻辑，公司股价走出了十分稳健的表现。我们知道市场喜爱弹性和想象力，但是我们也知道稳健和价值。  1、我们推荐的洽洽食品2015  年以来跑赢上证指数67  个百分点，今年以来跑赢上证指数28  个百分点，正收益18%；  2、我们中性预测公司2016  年每股收益0.82  元，当前估值23  倍，低于板块平均估值20%+，1  季度兑现了版块内较高收入和利润增速，但我们认为公司隐含趋势向好，整个公司治理经营改善明显，线上战略清晰有序推进且对整体财务影响不大，估值提升有空间；  3、轮涨补涨受益品种，我们认为公司正常情况下是逻辑兑现驱动股价标的，但我们认为公司趋势向好，逻辑兑现概率高，因此我们认为公司当前低估明显。
        海翔药业：染料医药齐头并进，外延切入航天军工领域
        王席鑫  021-35082937  wangxx@essence.com.cn
        公司是独家具备完整产业链优势的活性艳蓝染料龙头；医药板块脱胎换骨盈利显著提升，看好定增推进下实现产业升级；收购星鑫航天，天时地利人和下切入航天军工行业；投资日兴生物，卡位活性染料前段原料供应。  投资建议：公司现已形成染料及医药两大板块双轮驱动的业务模式，充分整合后协同效应明显。公司定增拟推进医药板块的转型升级，上下游一体化布局有望激活医药业务活力。
        16  年以来，公司在主业稳健发展的基础上持续开展外延并购，先后投资收购两家新三板企业日兴生物和星鑫航天。日兴生物与公司染料及医药业务协同效应明显，能够帮助公司形成上游中间体产品的卡位布局。投资星鑫航天将帮助公司切入航天军工领域，符合台州市打造无人机小镇的发展战略，未来将积极向军民两用材料行业发展。暂不考虑增发摊薄，我们预计公司16-18  年的EPS  分别为0.44、0.58  及0.70  元，给予买入-A  评级，目标价14  元。