扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 投资策略

研究报告:方正证券-日本的供给侧系列1:衰退产业的未来-160704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-05 12:15:49
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭艳红,胡国鹏,郑小霞
研报出处: 方正证券 研报页数: 46 页 推荐评级:
研报大小: 1,944 KB 分享者: awa****先生 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        核心观点与结论:作为赶超型经济体的典型代表,中国和日本的产业演进路径较为一致,此系列重点研究日本60、70年代走向衰退的纺织、钢铁、造船工业,而目前国内这些产业也已经或正在走向衰退,通过日本衰退产业的研究,可以更好的理解中国衰退产业的未来演进走向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日本的衰退性产业在辉煌时期达到全球巅峰,例如纺织在1957年成为全球最大出口国,钢铁在70年代全球前10占据4席,造船在1956年便成为全球第一,但随着经济发现、要素禀赋、产业政策、技术创新等变迁,产业必然走向衰退。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在产业走向衰退后,日本的应对主要是三个层面:一是短期的应对之策,包括开工调整、组织萧条卡塔尔、贸易保护、财政金融援助、就业援助等;二是中长期的应对之策,主要包括设备调整以及技术进步;三是核心企业的战略创新作用,包括走出去、并购重组、多元化经营等。从产业来看,轻资产的纺织业转型相对较为成功,日本著名的东丽公司最终转型为新材料公司,股价创出新高;而重资产的钢铁和造船转型之路艰难,钢铁的典型代表新日铁住金只能通过并购重组增大规模,但钢铁主业占比居高不下,股价很难越过巅峰时期,只有在全球大周期来临时有一波机会;造船行业的代表三菱重工转型为高端装备制造公司,造船业已非主业。
        盛极而衰,日本衰退行业史。日本在1957年成为全球最大的纺织品出口国,纺织业占制造业产值达到21.43%,进入60年代之后步入衰退,产值占比、出口占比一路下滑;日本钢铁行业70年代成为日本重化工业的典范,在日本制造业前十的企业中有3家是钢铁企业,在世界前十钢铁企业中有4家是日本企业,1973年石油危机后钢铁行业步入下坡阶段,出口量、产量、产能利用率均下降;日本造船工业1956年造船下水量超过英国成为世界第一,占据全球50%以上的市场份额,1973年石油危机,日本造船业受到沉重打击,订单量下滑严重,滞后的开工量和竣工量指数也大幅下滑,80年代之后韩国造船业崛起,瓜分了日本的份额。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com