事件
        6  月30  日香港政府公布5  月零售销售额数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月总销售额同比下降8.4%，略优于市场预估的同比下降8.8%，但超出本中心预估的5.7%，主要因珠宝/钟表销售额不及预期（下降18.7%，而本中心预估下降10%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受五一黄金周影响，5  月零售销售额环比增长1.6%。
        研究中心观点
        服装、珠宝和钟表需求疲弱，导致5  月零售销售额降幅扩大：赴港游客数量持续减少（同比下降6.3%）导致需求疲弱。与此同时，百货公司频繁开展促销活动导致零售渠道销售额持续下滑。
        预计6  月零售销售额同比降幅将收窄至7.6%：我们认为黄金/钟表需求疲态不改，系因黄金价格攀升，欧洲高端钟表价格更便宜。
        不利于黄金珠宝商，如周大福(1929  HK;  持有-落后同业)  和英皇钟表  (887  HK;  卖出)：但是，药妆需求增长应有助于改善投资者对莎莎国际(178  HK,  持有-落后同业)的看法。