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研究报告:广发期货-原油早报:保持逢高做空思路-160705

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-05 11:29:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

[信息要闻]
        俄罗斯原油出口今年有望创下历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在伊朗重回国际原油市场后,俄罗斯与伊朗在欧洲原油市场展开正面竞争。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在今年1月制裁解除后,伊朗迅速增加原油产量,并重新获得了许多欧洲的客户。相较于制裁时的水平,伊朗的原油产量已经翻番,至每日210万桶。今年5月,伊朗至欧洲的原油出口量达到每日44.5万桶,略低于2012年中期制裁实施前60万桶的水平。根据俄罗斯能源部的数据,今年上半年,俄罗斯原油出口量同比上涨4.9%,至每日555万桶。俄罗斯6月原油产量同比上涨1.14%,至每日1084.3万桶。自2014年7月以来,俄罗斯原油产能逐月攀升。BMI  Research原油和天然气研究主管Christopher  Haines向彭博表示:“如果产量维持稳定,今年俄罗斯原油出口可能创下记录。  亚洲柴油裂解价差周一(7月4日)下跌不到1%,至约每桶12.3美元,此前在6月30日升至逾六个月高位,因预计供应过剩状况较第一季有所缓解。由于南亚和东南亚的夏季需求强劲,加上炼厂因二级设施按计划进行维护导致减产,给市场提供了意外支撑。更重要的是,炼厂之前将主要精力放在将轻质馏分油产量最大化上,这部分缓解了柴油供应过剩状况。不过,从8月开始,情况可能会发生变化。由于预计生产利润率比生产石脑油等轻质馏分油高,一些炼厂已经改变了策略,返回到生产更多中质馏分油的老路上来。石脑油的利润率较年初时低很多。
        [评论建议]
        据彭博统计数据,OPEC6月原油产量环比上升。主要由于尼日利亚、沙特与利比亚的增产。数据显示,由于达成短期停火协议,尼日利亚原油产量环比上升9万桶/天,造成油价下跌。此外,能源机构下调亚洲需求预期,也对油价形成一定利空影响。总体来说,建议保持逢高做空思路。
        

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