【开利综合报道】今年上半年，在供给侧结构性改革的背景下，国内黑色系、农产品等大宗商品出现了一波比较强势的反弹行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入下半年，大宗商品行情如何演绎受到了投资者的关注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）多位机构人士对下半年商品市场的投资机会进行了分析和展望。
          “目前大宗商品去产能正在加速，特别是煤炭行业的去产能是超预期的。”凯丰投资董事长吴星表示，国内动力煤的产量明显在下降，美国也一样，其动力煤产量可能从10亿吨减到今年的4亿—5亿吨，去产能力度很大。在他看来，黑色系品种中，供给侧改革对动力煤的影响是最大的，目前动力煤的吨煤盈利水平也远比去年高。此外，在供给侧改革背景下，今年上半年国内钢铁市场的供应已出现严重不足，库存也处于低位，这导致今年3—4月份钢材价格大幅上涨。
        “目前山东地区钢厂生产还有每吨300多元的利润。在有利润的情况下，希望钢厂减产是不可能的，钢厂只会增产，下半年供应端增产是非常确定的事情。”杭州象石实业有限公司投资总监宾益湘说。需求端方面，宾益湘称，下半年需求拉动主要还是靠基建和房地产，基建在托底，不能指望它带来多大的需求增量。“下半年还是要看需求和供应的匹配情况。如果供应增加更多，而需求增速跟不上的话，后期就是增库存的过程。”宾益湘表示。
        他认为，铁矿石第三季度“没有太多故事可讲”，供需基本上是平衡的，且钢厂的库存最近也在不断上升，铁矿石价格不会出现特别大的涨幅。
        宾益湘预计，四季度由于国外矿山有新增的发货量，铁矿石将略微供大于求。今年黑色系品种投资的核心还是螺纹钢。对于焦炭，他分析称，近期焦化厂的开工率一直在上升，由于焦化厂没有话语权，焦炭涨价的概率不高，“哪怕到金九银十，焦炭价格波动也会非常小”。