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研究报告:国元证券-上证50ETF期权周报:随风潜入夜,润物细无声-160704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-05 09:00:03
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘涛
研报出处: 国元证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 761 KB 分享者: ziy****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要:
        (一)市场回顾
        1、上周上证50ETF  收于2.142  元,较前一周上涨2.49%,日均成交量1.54亿份,较前一周减少0.20%,基金份额为125.33  亿份,较前一周减少0.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、上证50  股指期货方面:上周IH1607  涨2.61%,总成交量21,137  手,截止上周五,  IH1607  合约持仓量为12,930  手,贴水22.09  点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、上周上证50ETF  期权总成交96.46  万张,日均成交19.29  万张,较前一周减少23.26%。
        4、截止上周五期权持仓85.15  万张,认购期权持仓41.86  万张,认沽期权持仓43.31  万张,认购和认沽期权最大持仓合约行权价分别是2.15  和2.10。
        5、上周主力认购和认沽期权隐含波动率同步变化,呈现出先涨后跌态势。
        6、上周iVIX  小幅回落,截止至上周五,iVIX  指数是18.21。
        (二)重大讯息
        1、新华社6  月26  日发表题为《IPO  直面监管风暴,严惩欺诈发行期待为A  股铸就“诚信底线”》的文章,新一轮针对上市发行的监管风暴或将来临。
        2、上交所正在研究推出沪深300ETF  期权的可行性。
        3、统计局:规模以上工业企业5  月份利润同比增长3.7%,增速比4  月份回落0.5  个百分点。
        4、央行发布《中国金融稳定报告(2016)》,认为我国金融体系总体稳健,服务实体经济能力继续增强;上周央行公开市场净投放1800  亿元,前一周净投放3400  亿元。
        5、中国6  月官方制造业PMI  为50.0,较上月下降一个百分点,创四个月新低;6  月官方非制造业PMI  为53.7,比上月上升0.6  个百分点。
        6、习近平在建党95  周年庆祝大会讲话:中国经济进入新常态,世界经济进入转型期,中国着力推进供给侧改革,勇于全面深化改革,将改革开放推向前进,将推动经济发展更加公平和可持续。
        7、刘士余:深港通具体开通时间未定,只能讲今年一定会通。
        8、万科A  将于7  月4  日复牌。
        (三)市场预判
        上周上证50  指数日内不确定性显著加大,整体上却呈现稳步上涨态势。英国脱欧已成事实,海外资本市场近期连续反弹表明对该事件的影响正在逐步消除;习主席讲话表示全面深化改革,监管层频繁强调规范市场秩序,以及PMI等经济数据都在预期之内;主力期权合约呈现出先涨后跌态势,中国波指28  日后也开始小幅回落,这些表明市场情绪又逐步趋于平静。综上,我们判断:近期市场走势将趋于稳定,大概率缓步上行。
        (四)操作建议
        本周推荐:择机卖出沽7  月2.10  或买入购7  月2.15。
        风险警示:尽量日内交易,若误判趋势应及时平仓止损。
        

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