核心观点
上周全球市场逐渐消退英退欧负面情绪影响,风险偏好上升,风险资产大幅反弹;A 股同步上涨,短期日线级别走势已经向上突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为A 股短期依然将延续震荡上涨趋势;在经济预期偏弱、全球政策宽松预期偏强且一系列风险事件落地背景下,7 月份将大概率开启中期反弹;短期内可能周线级别向上突破,建议逢低介入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
经经济政策层面,PMI 显示需求依然较弱,内外政策宽松预期增强。订单与库存情况显示需求依然较弱,去库存压力持续。新订单环比走弱,但生产指数环比上涨,这导致新订单与生产指数的差持续拉大,显示新增需求跟不上生产能力,需求依然偏弱,将进一步导致去库存压力增加,短期这种状况可能延续。传统行业与新兴产业均有所走弱,全球经济超预期指数下降,政策刺激预期增强。
资金供求层面,外部资金依然宽松;股市资金短期持续小幅流出。上周市场资金整体净流出848.77 亿,连续12 周净流出。流入端仅机构小规模偏股型基金成立和融资余额小幅增加;流出端主要是定增解禁、新发行定增和散户流出。其中电子、计算机有较多融资买入;而有色、化工等则有较大规模定增解禁到期。
市场情绪上,存量资金活跃,短期延续偏强趋势。目前上证和创业板偏离年线的幅度依然处于历史底部,比2014 年牛市启动时还低,尤其是创业板,依然超卖严重。个股活跃度上,位于200 日均线以上的个股占比、涨幅超过沪深300 指数的个股占比均维持在中性水平,但同时賺钱个股数占比依然偏好,指数偏强时,80%以上个股盈利,显示目前存量资金依然较为活跃。
技术分析角度上,上证综指和创业板指均已经突破了周线的大三角形形态;尤其是创业板指,已经处于30 周均线边沿,周线均线较为粘合,往上突破概率较高。此外,上证和创业板周线MACD 持续走好,有望向上突破,形成周线级别的反弹趋势。