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研究报告:东方证券-技术分析看投资周报:技术分析的作用与反思-160704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-04 15:57:46
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 薛俊,邹慧,孙金霞
研报出处: 东方证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,334 KB 分享者: cj****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

技术分析的作用与反思
        本周(2016.06.27-07.01),上证指数上涨+2.74%,涨78.19  点,收至2932.48点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一(6/27)大涨1.45%,此后持续走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从技术分析角度判断如下:1、正如《当市场力量遇到事件冲击(2016.06.27)》中所说,“从中短期走势来看,随着时间的推移,事件冲击对市场边际效应在递减,技术分析将会逐步占据上风”。我们今年一直强调两点:1、今年对A  股市场影响的重点是国内而非国外;2、事件冲击的边际影响正在减弱,市场力量开始占据上风。
        英国脱欧所造成的影响将会在1-2  年后逐步显现,但短期内不是市场重要变量。
        2、本轮行情的短期低点可能已经出现。4/14  至今上证综指的最低收盘价为5/19  的  2806.91  点,4/14-5/19  为25  个交易日,之后市场盘整走高。目前来看,市场短期的最低点可能已经出现,如果这一观点属实,那么接下来的短期行情将会持续到8  月初。
        3、技术分析的作用和验证。技术分析的作用不是寻找市场的最低点或最高点,也很难仅依靠图形判断来短期获利。我所理解的技术分析并不是要去博弈短期市场的波动性,而是要找到行情确定性,关键是控制风险和确认中大型级别的行情拐点。一旦确认,那么我们所需要做的就是持有或空仓。从2016年上半年的行情演绎来看,在大的判断上市场并未超过我们的预期。
        4、本轮行情的反思。首先必须要承认,5  月份的震荡行情使得我们无法对于短期做出精准判断,各类事件冲击也干扰了我们的情绪波动。我们当时提出的建议是左侧投资者在5/23-6/2  进行第一波建仓,右侧投资者可以等待至6/30  前后一周进入市场。目前来看,如果5/19  是短期最低点,那么之后都为右侧。但幸好短期市场并未有太多上涨,目前仍处于中期战略性建仓期。
        5、短期的时点和点位判断。从下图发现,云层变薄且行情处于云层上端,市场短期处于突破的前夜。我们认为,到8  月初市场大概率以震荡向上为主,在这期间的第一个目标点位为3070.45  点。这也将进一步为中期行情做铺垫。
        6、中期继续维持《写在趋势拐点来临之前(2016.5.23)》的判断:中级反弹的高点为3271-3709  点。
        全球股市、大宗商品反弹,国债收益率继续下行
        本周道琼斯工业平均指数、标准普尔500  指数和纳斯达克综合指数分别上涨3.04%、3.02%和2.86%;欧洲斯托克600  和斯托克50  指数分别上涨2.24%和2.96%;日经225  指数上涨4.89%。
        美元指数周上涨0.399%,非美货币纷纷贬值。
        WTI  原油和ICE  布伦特原油分别上涨1.68%和2.99%,Comex  黄金上涨1.37%。
        美国、英国、法国、日本和德国分别下跌15  个BP、27.8  个BP、22.7  个BP、8.3个BP  和8.2  个BP。
        风险提示:地缘政治突变;
        经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。
        

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