投资要点:
推荐组合:中金环境(300145)、富春环保(002479)、盈峰环境(000967)、华光股份(600475)、雪浪环境(300385)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场表现:本周环保板块上涨3.16%,2016年PE27.33倍;沪深300上涨2.50 %,2016年PE 11.22倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅居前的依次是凯迪生态、神雾环保、山大华特、盈峰环境、隆华节能。
最新观点: <环评新法颁布!强烈推荐中金环境>1)新法颁布罚款极严开工前未通过环评罚款总投资额百分之1到5,最高是环评收费的500倍,非!常!严!厉!2)上市规则驱动环境咨询服务需求,证监会再次明确三年内环保违法不得公开发行,融资需求驱动下环境咨询服务需求将迅速增加。3)关注公司a、在环评市场化红利中,打破行业分散格局迅速整合(预计市场占有率增5倍);b、环境咨询领域的开疆拓土(设计业务收入16年增4倍);c、环评公司掌舵人任上市公司总经理,协同效应有望超预期!重点公司跟踪:<中金环境:总经理更替管理优化,协同效应超预期可待>1)中咨华宇董事长任新总经理,环保领域资源、管理经验丰富;2)新管理层彰显公司对环评智库价值认同,管理优化战略协同望持续超预期!3)环评红顶脱钩加速+资质壁垒提高+入口导流+市场缺口弥合下民营龙头中咨华宇大幅受益,顶端优势撬百倍订单,助力PPP 落地解决地方政府痛点。4)金山污泥大单落地异地复制性强。
本周重要电话会议:<危废2016版名录解读会议纪要:修改名录细化管理,行业迎黄金发展期>1)为加强危废行业精细化管理调整范围较大,利好行业长期发展。2)豁免清单设立带来行业管理成本下降,不会降低行业总容量。3)未来行业技术标准有望趋严,政策推动市场集中度进一步提升。4)商业模式成熟、现金流良好、高壁垒,仍处于成长期的危废行业迎发展黄金期,广晟溢价27%收购东江股权凸显价值,建议积极关注雪浪环境、瀚蓝环境、东江环保。
本周调研:<华测检测:民营第三方检测龙头,受益市场放开投资>1)第三方检测市场逐渐放开,公司凭借龙头优势快速抢占市场。2)环境检测布局成熟,"土十条"带来的土壤检测提升业绩弹性。3)重点发展领域医疗检测业务带领公司驶向新蓝海。4)非公开发行提升资本实力,有望进一步收购外延。
年度核心观点:《行业变革加速,细分领域"十三五"掘金》1)支柱地位强化;2)变革关注四主线;3)掘金"十三五"环评、监测、膜、海绵城市、土壤、餐厨六大细分。
行业要闻:人大常委会审议《环境影响评价法》等6部法律的修正案草案;证监会表示三年内环保违法违规公司不得IPO;第十三批环评资质审查结果公告,14家机构完成脱钩;政府购买服务改革领导小组成立,张高丽任组长
风险提示:宏观经济下行,政策推广不及预期。