莫被脱欧乱心神,加拿大火灾余温未了 英国脱欧似乎暂时打乱了此前油价持续上涨的节奏,而且整个6月份随着脱欧情绪的此起彼伏,油价的波动也增大了。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这既是风险,也是机遇。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 在基本面未发生变化之际,英国脱欧短期内砸出了一个"油价坑",这反而提供了绝佳的入场机会。英国脱欧只在情绪上对油价产生冲击,一旦情绪平复,"油价坑"就会自动填平。而且加拿大的大火余温未了,加拿大原油产量的恢复恐怕短时间内难以实现,对油价仍会形成支撑。
美国页岩油收缩继续,印度释放需求惊喜 本轮油价的上行,既有前期油价大幅下跌产生的供给调整的影响,也有主要原油消费国需求面边际改善的作用,这些因素仍有望在未来一两个季度内继续推升油价。 在需求方面,一季度的很可能是今年美国经济增长的低点,随后美国经济会有一个边际上的加速;中国经济二季度增长势头所有减弱,但仍有望保持一季度的增速,基建和房地产投资仍处在相对高位,使中国经济增长一段时期内仍会处在政策容忍的区间内;印度经济的高增长带动印度原油需求的激增,印度在全球原油消费中的地位越来越重要。 在供给方面,虽然OPEC国家仍维持了较高的产量,但伊朗制裁解禁后产量大幅增加,已经接近制裁前的上限,未来伊朗进一步增产的空间大大降低;2014年下半年以来的油价暴跌使得美国页岩油供给发生调整,目前供给的收缩才刚刚开始,未来几个季度美国原油供给会有大幅度下降。 长期受到需求疲弱和供给调整压制 金融危机以来主要发达经济体的复苏主要依靠宽松政策的支持,仍然缺乏较强的增长动力。而中国经济仍处在长期下行阶段,结构的调整使得工业的下滑非常明显,对大宗商品的需求也大不如前。全球经济长期不振,原油需求难有本质上的起色。 页岩油企业的盈亏平衡点可能在60美元/桶-70美元/桶,一旦平均油价涨至盈亏平衡点之上,页岩油的供给就会慢慢恢复,反过来对油价形成压制。