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研究报告:中信期货-美棉种植报告利空,远水难解近渴-160701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-04 14:04:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 712 KB 分享者: ff****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:  
        一周(6.27-7.1)以来,郑棉强势上行,持仓增加,突破重要阻力区间,上方空间打开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货市场棉花价格大幅上涨,市场上有关储备棉加大投放的传言再起,后期需要关注储备棉投放的实际执行情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)进入第九周,储备棉日度挂牌量维持约2-3万吨水平,成交率居高不下,累计成交约106万吨。我们认为,长期看,棉花价格处于筑底过程,价格宽幅震荡的概率大,长线看涨。中期看,新棉上市期间面临棉花的集中供应压力,郑棉价格高位回调的可能性较大。短期看,储备棉出库进度偏慢支撑现货市场棉价,国内外棉价联动上涨,郑棉存在继续上涨的基础,后期继续上涨的风险主要来自于政策方面的变化以及资金流入的持续性。  国际方面,6月底USDA公布的棉花种植报告利空,美棉种植面积1000万英亩,较2015年增加17%,超出市场预期。美棉受利空打压大幅下挫,但仍位于近期震荡区间,预计种植报告的利空已经基本消化。印度国内棉价连创新高,其国内企业开始关注进口资源。中国巨量棉花储备处于去库存化进程中,中国进口需求大幅萎缩,全球棉价主要上行动力缺失。美棉维持长线震荡走势判断。  后期持续关注的有,中国棉花调控政策、中国储备棉成交情况、印度棉市购销情况、棉纱棉花主要贸易国汇率。  

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